美國禮來頻頻青睞的這家中國醫(yī)藥公司什么來頭?記者走進和譽醫(yī)藥|掘金硬核 前瞻未來
原創(chuàng)
2022-09-27 10:30 星期二
科創(chuàng)板日報記者 金小莫
“科學(xué)創(chuàng)新本身,就有可能是會失敗的。如果一個科學(xué)家,不能理解項目的艱難性,沒有那種即使失敗了還要再做,今天失敗了明天再來,明天失敗了后天再來,沒有這種精神做不出來藥的?!?/pre>

《科創(chuàng)板日報》9月27日(記者 金小莫)港股18A生物科技企業(yè)正經(jīng)歷一場資本寒冬。數(shù)據(jù)顯示,截至目前,港股共有31家生物科技企業(yè)未盈利,從股價來看,僅2家企業(yè)今年以來微漲。

在此背景下,醫(yī)藥創(chuàng)新該往何處去,企業(yè)經(jīng)營又如何保證可持續(xù)性,到底是砍掉研發(fā)管線走精簡路線,還是繼續(xù)推進項目以待春天?這些問題,是每一家18A生物科技企業(yè)都必須面對的問題。

在這些18A企業(yè)中,和譽醫(yī)藥-B(02256.HK)得到基石投資者美國禮來的多次“投資”。

今年1月,和譽醫(yī)藥與美國禮來達成全球合作和獨家許可協(xié)議,總里程碑付款金額達2.58億美元,該數(shù)額對于仍處于藥物早期研發(fā)階段的產(chǎn)品來說,是一筆不小的付款。此前,禮來亞洲基金還曾作為基石投資者出現(xiàn)在和譽醫(yī)藥的投資人名單中。

和譽醫(yī)藥是一家怎樣的公司?

日前,財聯(lián)社、《科創(chuàng)板日報》“掘金硬核 前瞻未來”欄目走進和譽醫(yī)藥,并與董事長兼總裁徐耀昌博士展開采訪。

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和譽醫(yī)藥董事長兼總裁徐耀昌博士

談與禮來合作:創(chuàng)始人背景+海外藥企布局邏輯

和譽醫(yī)藥為何獲得美國禮來青睞?

今年1月,和譽醫(yī)藥公布與美國禮來達成一項全球合作和獨家許可協(xié)議,針對心臟代謝疾病領(lǐng)域,二者將根據(jù)禮來已有的一些基礎(chǔ)研究等相關(guān)知識經(jīng)驗,由和譽醫(yī)藥主導(dǎo)從先導(dǎo)化合物到PCC臨床候選化合物的發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié),后續(xù),雙方再根據(jù)合作條款對研發(fā)產(chǎn)物進行挑選,選取合適的標的進行后續(xù)開發(fā)及商業(yè)化進程。

為此,美國禮來將向和譽醫(yī)藥支付潛在里程碑款2.58億美元以及基于銷售額的分級銷售分成。一般來說,針對尚缺少臨床數(shù)據(jù)支撐的在研藥物,因研發(fā)風(fēng)險仍然較大,藥物的交易價格會相對較低一些,而禮來愿意支付2.58億美元的“真金白銀”。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到,早在2016年,和譽醫(yī)藥剛剛成立時,禮來亞洲投資基金即對和譽醫(yī)藥進行了注資,并持股10.72%,系和譽醫(yī)藥的基石投資者。

《科創(chuàng)板日報》記者在一線走訪中獲悉,禮來的這種信任,主要是基于對徐耀昌博士的了解。

公開資料顯示,徐耀昌本科畢業(yè)于南京大學(xué),后獲美國芝加哥大學(xué)化學(xué)博士學(xué)位,自1993年10月起,他擔(dān)任美國禮來高級有機化學(xué)家、發(fā)現(xiàn)化學(xué)研究主管以及藥化部門負責(zé)人(總監(jiān))等職務(wù),在禮來工作時間長達十三年。

徐耀昌對《科創(chuàng)板日報》記者進一步稱,他本人系中國內(nèi)地第一位加入美國禮來藥物化學(xué)部門的華人。

“90年代,海外藥企很少見到中國大陸面孔,特別是在藥物化學(xué)這樣的關(guān)鍵技術(shù)部門。”徐耀昌回憶稱,在禮來工作期間,他曾參與過多個項目的開發(fā),“禮來慢慢讓我?guī)ы椖?、帶團隊、升到總監(jiān),有一些我負責(zé)的項目也走到了最后,獲批上市了?!?/p>

這也是海外藥企“前瞻性布局”,意在以相對較低的成本,提前綁定潛在標的,并進行深度孵化,以提高成功率。

徐耀昌向《科創(chuàng)板日報》記者講述了這樣一個故事:曾經(jīng),某教授研究了一個腫瘤靶點,后來禮來及與他展開了合作并簽訂了協(xié)議,沒想到,經(jīng)過八年、十年的臨床研究后,該藥成功獲批上市。

徐耀昌稱,在海外,類似的合作模式有很多,“類似的合作案例可能有上百個,成功的數(shù)量也不多,但一旦成功了一個,那就是重量級的。做新藥就是這樣,成功率很小?!?/p>

“目前,國內(nèi)藥企雖然達成了一些商務(wù)合作,不少首付款屢屢刷新記錄,但可能也不可取?!毙煲硎?,有些首付款甚至已經(jīng)高出了該藥物適應(yīng)癥在中國的總市場空間,再算上日后的里程碑付款以及開發(fā)成本,這些藥物基本已沒有投資回報率可言。

“在新環(huán)境下,這樣的license in/out可能很難再維系下去,需要有一些可持續(xù)性的新的商業(yè)模式?!毙煲Q。

談研發(fā):十年新藥研發(fā),我們已走完大半征程

從和譽醫(yī)藥的研發(fā)管線來看,和譽醫(yī)藥共有15條研發(fā)管線。其中,腫瘤靶向9個(含未披露2個),腫瘤免疫5個,其他藥物1個。

比如,針對FGFR4靶點的肝癌新藥ABSK011于2021年10月與羅氏制藥合作,并獲得NMPA臨床2期批件,將與阿替利珠聯(lián)合用藥,開展針對FGF19陽性晚期或不可切除肝細胞癌患者的研究。

針對尿路上皮癌、胃癌等適應(yīng)癥的小分子FGFR1-3抑制劑于2022年2月與百濟神州合作,將ABSK091與抗PD-1抗體替雷利珠單抗開展針對尿路上皮癌聯(lián)合治療的臨床研究,2022年3月,該產(chǎn)品獲得FDA授予治療胃癌的孤兒藥認定。

FGFR2/3小分子抑制劑ABSK061,系全球范圍內(nèi)第一個進入臨床的選擇性FGFR2/3小分子抑制劑,全球范圍內(nèi)第一個獲得得FDA以及NMPA許可等等。

作為一家成立已有6年的醫(yī)藥企業(yè),和譽醫(yī)藥的在研產(chǎn)品管線數(shù)量雖不算少,但研發(fā)推進速度卻也不能算快——畢竟百濟神州、君實生物、信達生物、康方生物、復(fù)宏漢霖等同行企業(yè),都已至少有一款產(chǎn)品實現(xiàn)上市。

由于缺少業(yè)績支撐,和譽醫(yī)藥難以自證實力,這導(dǎo)致二級市場投資人對和譽醫(yī)藥估值難。

“和譽堅持自主研發(fā),所以在產(chǎn)品研發(fā)周期上是需要時間的?!睂Υ?,徐耀昌對《科創(chuàng)板日報》記者解釋稱,創(chuàng)新藥有其內(nèi)在的一套流程,沒有十年、八年時間做不下來。

我們要有一顆平常心,不能急于求成,一定要扎扎實實、一步一個腳印把好質(zhì)量關(guān)。”徐耀昌稱,和譽要做創(chuàng)新藥,但不可能兩、三年以后就能拿到一個NDA批件,有可能需要八年、十年,“公司成立六年多時間里,我們沒有怠慢過一天,而且我知道,即使這樣做了,有些項目還是可能會失敗,因為我們探索的都是前人沒有做過的事情,項目失敗也就不足為奇了。”

“科學(xué)創(chuàng)新本身,就有可能是會失敗的?!毙煲M一步強調(diào)稱,“如果一個科學(xué)家,不能理解項目的艱難性,沒有那種即使失敗了還要再做,今天失敗了明天再來,明天失敗了后天再來,沒有這種精神做不出來藥的?!?/p>

談經(jīng)營:現(xiàn)金儲備充足

所幸的是,由和譽醫(yī)藥自主研發(fā)的創(chuàng)新產(chǎn)品距離“終點線”已經(jīng)越來越近了。

在采訪中,徐耀昌透露稱,和譽醫(yī)藥的核心產(chǎn)品ABSK021、ABSK091等正在積極推進臨床開發(fā),同時正擬向外尋求license out或聯(lián)合研發(fā)等形式的合作,以最大化產(chǎn)品的商業(yè)價值。

至于股價,徐耀昌說道,“這對我們是有挑戰(zhàn)的。到底該怎么辦?我們也沒有答案。資本會來、也會去,這些是我們左右不了的,我們能左右的是自己的項目”,和譽醫(yī)藥將一如既往推進研發(fā)。

徐耀昌透露,公司目前賬面資金充足。另據(jù)和譽醫(yī)藥中報,截至2022年6月底,和譽醫(yī)藥賬面還有資金約25億元人民幣(合約3.7億美元),同一報告期內(nèi),和譽醫(yī)藥現(xiàn)金消耗為2000萬美元。

“也有資本找過來,愿意再對和譽進行注資。這些我都婉拒了?!毙煲Q,因為目前公司股價處于低位,而公司賬面現(xiàn)金儲備充足,徐耀昌預(yù)計,待后續(xù)產(chǎn)品陸續(xù)推進,甚至有產(chǎn)品上市后,“資本市場看到后,一定有會反應(yīng)”。

從長遠來看,徐耀昌稱,和譽醫(yī)藥也會考慮進行商務(wù)引入,以期進一步擴充公司的創(chuàng)新研發(fā)管線。

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