《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》11月14日訊（評(píng)論員 毛明江）巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司最新披露的第三季度持倉(cāng)報(bào)告（13F）顯示，報(bào)告期內(nèi)買(mǎi)入全球最大芯片制造商臺(tái)積電6010萬(wàn)股ADS，持倉(cāng)市值高達(dá)41億美元。

這一消息今天引爆了A股的半導(dǎo)體投資熱情，中證半導(dǎo)體指數(shù)大漲6.68%，半導(dǎo)體及元件板塊領(lǐng)漲大盤(pán)沖上3100點(diǎn)關(guān)口。

巴菲特一向喜歡購(gòu)買(mǎi)可口可樂(lè)、卡夫食品等現(xiàn)金流充裕的消費(fèi)類(lèi)公司，但隨著伯克希爾資金體量日益龐大，巴菲特在86歲買(mǎi)入蘋(píng)果，開(kāi)始擁抱科技股，5年時(shí)間賬面浮盈超過(guò)1000億美元。如今92歲大舉入買(mǎi)臺(tái)積電，一舉將臺(tái)積電買(mǎi)成伯克希爾的第十大重倉(cāng)股，市場(chǎng)拭目以待這是否會(huì)成為股神”寶刀不老“的又一經(jīng)典投資。

另一方面，巴菲特投資的另一家明星企業(yè)比亞迪，卻是在巴菲特賣(mài)出名單之列。

港交所文件顯示，伯克希爾哈撒韋11月8日以196.99港元減持逾578萬(wàn)股比亞迪H股，持股比例降至16.62%。自今年8月以來(lái)，巴菲特已經(jīng)累計(jì)比亞迪4次，總計(jì)套現(xiàn)約96.38億港元。

從基本面來(lái)看，臺(tái)積電第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6131.4億新臺(tái)幣(約合人民幣1390億元)，同比增長(zhǎng)47.9%;凈利潤(rùn)為2808.7億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)79.7%。另外，Q3單季度公司毛利率為60.4%，高于此前57.5%-59.5%的毛利率指引。臺(tái)積電的歷史公允價(jià)值中值為19.7倍市盈率，目前為11.3倍市盈率。

從股價(jià)走勢(shì)看，臺(tái)積電在11月3日觸及近兩年多以來(lái)的股價(jià)低點(diǎn)，當(dāng)時(shí)股價(jià)較今年1月初的歷史高點(diǎn)已跌去近六成。巴菲特的買(mǎi)入點(diǎn)，符合巴菲特一貫的”以白菜價(jià)買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股“的投資理念。

反觀(guān)比亞迪，巴菲特2008年9月以每股8港元購(gòu)買(mǎi)2.25億股比亞迪股份，持股9.89%。今年6月，比亞迪市值一度突破萬(wàn)億人民幣大關(guān)，巴菲特賬面利潤(rùn)超過(guò)700億港元。但也就在此時(shí)，巴菲特開(kāi)始了減持比亞迪之旅。

據(jù)最新測(cè)算，巴菲特投資比亞迪年復(fù)合投資收益率達(dá)到28%。有分析認(rèn)為，巴菲特減持比亞迪，是選擇”高位套現(xiàn)“獲利了結(jié)。

更有人認(rèn)為，中國(guó)的電動(dòng)車(chē)滲透率已經(jīng)30%了，未來(lái)空間不大，所以巴菲特選擇在比亞迪股價(jià)高企時(shí)落袋為安，而臺(tái)積電占據(jù)全球晶圓代工市場(chǎng)56%市場(chǎng)份額，在核心技術(shù)上領(lǐng)先世界。

在筆者看來(lái)，相比臺(tái)積電，比亞迪2003年才切入汽車(chē)市場(chǎng)，不到20年時(shí)間，市值在今年6月一度突破萬(wàn)億，成為首個(gè)躋身萬(wàn)億市值俱樂(lè)部的中國(guó)汽車(chē)自主品牌，最新市值7773億元人民幣。臺(tái)積電1987年成立，盡管其最新市值為3776億美元，但在其成立20周年的2007年，其市值僅有3600億人民幣左右，不足現(xiàn)在比亞迪市場(chǎng)的一半。

比亞迪在電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)上下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局、刀片電池、逆變充放儲(chǔ)能技術(shù)等方面都走在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手前面，還是全球最早宣布停產(chǎn)停燃油車(chē)的大型車(chē)企。而且比亞迪也有半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。在純電動(dòng)車(chē)還未進(jìn)入全面普及的今天，全球銷(xiāo)量領(lǐng)先的比亞迪依然擁有極大的市增長(zhǎng)潛力。

有報(bào)道稱(chēng)，為應(yīng)對(duì)砍單和行業(yè)不景氣的情況，臺(tái)積電近期通知客戶(hù)2023年代工價(jià)格上漲，然而卻被以蘋(píng)果、高通為首的美芯企業(yè)聯(lián)合拒絕。由此可見(jiàn)，失去華為訂單的制衡后，臺(tái)積電對(duì)核心客戶(hù)也基本失去了議價(jià)權(quán)。

需要指出的是，巴菲特在中國(guó)石油和比亞迪上大賺特賺，除了其自身的精明外，更應(yīng)歸功于中國(guó)蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，龐大的市場(chǎng)規(guī)模，居民日益增長(zhǎng)的消費(fèi)實(shí)力。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，偉大的市場(chǎng)造就明星的企業(yè)。巴菲特在臺(tái)積電和比亞迪上的一買(mǎi)一賣(mài)，長(zhǎng)期結(jié)果如何還有待觀(guān)察。