財(cái)聯(lián)社12月27日訊（記者 陳抗）12月以來，滌綸長絲市場價(jià)格回暖，聚酯上下游庫存壓力緩解，但業(yè)內(nèi)并不看好需求端驅(qū)動(dòng)力的持續(xù)性。聚酯產(chǎn)業(yè)今年破局難，眼下這一情況就要延續(xù)到明年了。

聚酯產(chǎn)品包括滌綸長絲、滌綸短絲、滌綸工業(yè)絲、聚酯瓶片、聚酯薄膜等。從多方數(shù)據(jù)來看，聚酯近四年的年度產(chǎn)能增速都在10%以下，而今年產(chǎn)量被需求掣肘，出現(xiàn)了少見的年度負(fù)增長。季度產(chǎn)量顯示，今年聚酯產(chǎn)量呈現(xiàn)前高后低，“金九銀十”的表現(xiàn)也低于預(yù)期。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，聚酯產(chǎn)品中的滌綸長絲、滌綸短纖今年產(chǎn)能同比增長10%、14%，而產(chǎn)量同比增長1%，印證了開工率的低迷和下游需求不振。財(cái)聯(lián)社記者了解到，明年行業(yè)減產(chǎn)潮或?qū)砼R。

行業(yè)陷入虧損困局

在原油上漲和供需矛盾壓力下，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈陷入虧損困局。卓創(chuàng)資訊預(yù)測，2022年滌綸長絲、滌綸短纖以及上游PX、PTA、乙二醇的毛利潤均為負(fù)數(shù)。

頭部企業(yè)的利潤也在應(yīng)聲下滑，第三季度桐昆股份（601233.SH）、東方盛虹（000301.SZ）、恒力石化（600346.SH）、新鳳鳴（603225.SH）、恒逸石化（000703.SZ）均陷入虧損，只有榮盛石化（002493.SZ）盈利8400萬元，下滑97%。

2022年12月，滌綸POY價(jià)格為7275元/噸，同比增長0.42%，增速承壓；滌綸短纖價(jià)格為7000元/噸，同比減少0.07%；滌綸POY、滌綸DTY的12月加工利潤均為負(fù)數(shù)。從全年盈利來看，滌綸短纖在今年3-6月、8-10月都處于虧損，滌綸長絲全年多個(gè)月在盈利線以下。

一位期貨分析師對財(cái)聯(lián)社記者表示，聚酯終端低谷基本已過，紡服消費(fèi)明年或迎來弱復(fù)蘇，長絲、短纖加工費(fèi)有望修復(fù)；瓶片在高利潤的背景下，明年增產(chǎn)明顯，緩解供應(yīng)緊張，加工費(fèi)較今年將有一定的回落。

財(cái)聯(lián)社記者從行業(yè)內(nèi)了解到，明年滌綸長絲隨著產(chǎn)能、供應(yīng)壓力增大，平均價(jià)格預(yù)計(jì)將較2022年下降300-600元/噸，滌綸短纖市場價(jià)格也有下降風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，明年滌綸長絲有850萬噸的新增產(chǎn)能，滌綸短纖有268萬噸產(chǎn)能待投產(chǎn)。

產(chǎn)能擴(kuò)張擔(dān)憂持續(xù)

在需求下跌、上游成本上漲的背景下，聚酯產(chǎn)業(yè)面臨“內(nèi)憂外患”，但新增產(chǎn)能卻“停不下來”，未來擴(kuò)產(chǎn)仍集中在新鳳鳴、桐昆股份、恒力石化、恒逸石化、東方盛虹、榮盛石化六家龍頭企業(yè)中，無疑加劇了行業(yè)產(chǎn)能過剩。

甚至連今年利潤最亮眼的聚酯瓶片明年的擴(kuò)產(chǎn)也十分激進(jìn)，有近500萬噸的裝置計(jì)劃投產(chǎn)，與往年相比較為罕見，瓶片市場今年高負(fù)荷、高加工費(fèi)的經(jīng)營狀態(tài)或被打破。

隆眾資訊聚酯行業(yè)分析師麻琦對財(cái)聯(lián)社記者表示，“聚酯的產(chǎn)能過剩依舊會(huì)維持，2023年聚酯新增的計(jì)劃已經(jīng)較多，目前達(dá)到了800多萬噸。2022年滌綸長絲在高庫存壓力下效益表現(xiàn)較差，市場規(guī)劃多次自律減產(chǎn)，進(jìn)入2023年后，為保證產(chǎn)品效益和庫存處于合理水平，聚酯龍頭大廠的減產(chǎn)或?qū)⒀永m(xù)。”

隆眾資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2022年聚酯全年產(chǎn)能7043萬噸/年，同比增長5.51%；計(jì)劃投產(chǎn)756.5萬噸/年，實(shí)際投產(chǎn)561.5萬噸/年；實(shí)際產(chǎn)量5664萬噸，同比增速為-1.06%。

年內(nèi)聚酯需求增速放緩，龍頭主動(dòng)減停產(chǎn)，其中大廠聯(lián)合減產(chǎn)四次，聚酯開工率最低降到7成以下，部分小廠則大幅降負(fù)或者停產(chǎn)、退出。根據(jù)百川資訊，2022年下半年以來，浙江天圣化纖（總產(chǎn)能120 萬噸，8月份退出80萬噸）、杭州華成（20萬噸）、浙江綠宇（10萬噸）、太倉長樂（25萬噸）已陸續(xù)退出。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，服裝鞋帽針紡織品類累計(jì)同比下滑5.8%，11月當(dāng)月同比下滑15.9%；1-10月我國限額以上單位服裝類商品零售額累計(jì)7391.2億元，同比下降5.5%。終端需求的疲弱，一定程度上將繼續(xù)拖累長絲、短纖等產(chǎn)品的市場價(jià)格，進(jìn)而壓低企業(yè)利潤。

值得注意的是，在煉化一體化的背景下，龍頭企業(yè)也在不斷向上游開拓一體化布局，其中包括恒力石化500萬噸、桐昆股份250萬噸、東方盛虹的連云港煉化項(xiàng)目等，新鳳鳴計(jì)劃依托于獨(dú)山能源PTA基地，到2025年將PTA產(chǎn)能擴(kuò)大到1000萬噸。

（編輯 劉琰）