【今日導(dǎo)讀】

AI應(yīng)用熱潮催生信息安全需求，我國數(shù)據(jù)安全政策體系逐步完善

新的內(nèi)存增長領(lǐng)域，當(dāng)下速度最快的DRAM產(chǎn)品

支持集成電路產(chǎn)業(yè)鏈攻堅(jiān)克難，這類材料90%依賴從日本、美國進(jìn)口

AI率先落地行業(yè)之一，多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域或走向成熟與兌現(xiàn)期

央行要求穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，相關(guān)公司有望享受業(yè)績與估值雙重提升

產(chǎn)業(yè)鏈有望率先反映行業(yè)周期拐點(diǎn)，二季度稼動(dòng)、需求或上升

Arm正在為更廣泛地采用RISC-V鋪平道路

廣州進(jìn)入甲流新流行高峰期

【主題詳情】

AI應(yīng)用熱潮催生信息安全需求，我國數(shù)據(jù)安全政策體系逐步完善

今年以來，以ChatGPT為代表的生成式AI應(yīng)用成為全球熱點(diǎn)，科技企業(yè)圍繞大模型正在展開競賽，但生成式AI所涉及的數(shù)據(jù)安全問題開始成為各國政府或隱私監(jiān)管機(jī)構(gòu)所關(guān)注的重點(diǎn)問題。

由于大模型在生成內(nèi)容上的基于概率統(tǒng)計(jì)的原理，其內(nèi)容可靠性可能存在問題，如引用的客觀數(shù)據(jù)是否是最新且來源可靠的，AI生成的內(nèi)容也可能反映社會(huì)上的偏見或成見，或引發(fā)事件爭議。此外，AI生成內(nèi)容怎樣被合理使用也是近期的熱點(diǎn)。例如，由AI生成的新聞圖片出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)中，真假難辨，或引發(fā)傳播風(fēng)險(xiǎn)；歐洲刑警組織提示稱，ChatGPT可能被濫用于網(wǎng)絡(luò)釣魚、虛假信息和網(wǎng)絡(luò)犯罪。中信證券分析指出，生成式AI帶動(dòng)外界對(duì)數(shù)據(jù)安全問題的關(guān)注，包括大模型訓(xùn)練、調(diào)優(yōu)所使用數(shù)據(jù)的安全問題，以及大模型生成內(nèi)容的可靠性、使用方式。近年來，我國數(shù)據(jù)安全政策體系逐步完善并開始落地執(zhí)行，基于安全與發(fā)展并重這一核心原則，預(yù)計(jì)大模型在國內(nèi)落地應(yīng)用，應(yīng)前置考慮數(shù)據(jù)安全技術(shù)儲(chǔ)備。

上市公司中，數(shù)字認(rèn)證已有十?dāng)?shù)款密碼產(chǎn)品入圍國家信創(chuàng)產(chǎn)品目錄，以密碼技術(shù)為核心形成了涵蓋可信身份認(rèn)證、可信數(shù)字簽名、多場景電子簽章、電子合同、數(shù)據(jù)安全防護(hù)、統(tǒng)一身份管理等多場景覆蓋的商用密碼應(yīng)用體系。格爾軟件專注于信息安全行業(yè)PKI領(lǐng)域，主要從事以公鑰基礎(chǔ)設(shè)施PKI為核心的商用密碼軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及服務(wù)業(yè)務(wù)，為用戶提供基于PKI的信息安全系列產(chǎn)品、安全服務(wù)和信息安全整體解決方案。北信源數(shù)據(jù)防泄露產(chǎn)品中，已經(jīng)應(yīng)用了自然語言識(shí)別，語義分析，圖像識(shí)別等多項(xiàng)人工智能技術(shù)。

新的內(nèi)存增長領(lǐng)域，當(dāng)下速度最快的DRAM產(chǎn)品

SK海力士（SKHynix）副會(huì)長樸正浩此前指出，隨著ChatGPT等應(yīng)用開啟AI新時(shí)代，加上相關(guān)技術(shù)演進(jìn)，預(yù)計(jì)全球數(shù)據(jù)生成、儲(chǔ)存、處理量將呈等比級(jí)數(shù)增長，而在技術(shù)演進(jìn)的路上，高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）扮演著重要角色。

隨著數(shù)據(jù)的爆炸勢增長，內(nèi)存墻對(duì)于計(jì)算速度的影響愈發(fā)顯現(xiàn)。為了減小內(nèi)存墻的影響，提升內(nèi)存帶寬一直是存儲(chǔ)芯片聚焦的關(guān)鍵問題。與傳統(tǒng)DRAM不同，HBM是3D結(jié)構(gòu)，它使用TSV技術(shù)將數(shù)個(gè)DRAM裸片堆疊起來，形成立方體結(jié)構(gòu)。HBM重新調(diào)整了內(nèi)存的功耗效率，能大幅提高數(shù)據(jù)處理速度，是當(dāng)下速度最快的DRAM產(chǎn)品，其每瓦帶寬比GDDR5高出3倍還多，且HBM比GDDR5節(jié)省了94%的表面積。據(jù)媒體二月份報(bào)道，受惠于ChatGPT，三星、SK海力士高帶寬內(nèi)存（HBM）接單量大增。中信證券指出，AIGC對(duì)于AI服務(wù)器需求大增，配套GPU的GDDR和HBM顯存需求有望成為DDR和LPDDR之后新的內(nèi)存增長領(lǐng)域。

上市公司中，通富微電表示，2021年8月19日，公司2.5D/3D生產(chǎn)線首臺(tái)設(shè)備——化學(xué)機(jī)械拋光設(shè)備（CMP）順利搬入南通通富工廠，標(biāo)志著該生產(chǎn)線全面進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試和工程驗(yàn)證階段，該先進(jìn)封裝生產(chǎn)線建成后，公司將成為國內(nèi)最先進(jìn)的2.5D/3D先進(jìn)封裝研發(fā)及量產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)在HBM（高帶寬內(nèi)存）高性能封裝技術(shù)領(lǐng)域的突破。瀾起科技PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，該芯片是瀾起科技PCIe4.0Retimer產(chǎn)品的關(guān)鍵升級(jí)，可為業(yè)界提供穩(wěn)定可靠的高帶寬、低延遲PCIe5.0/CXL2.0互連解決方案。國芯科技表示，公司正在研究規(guī)劃合封多HBM內(nèi)存的2.5D的芯片封裝技術(shù)，積極推進(jìn)Chiplet技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。

支持集成電路產(chǎn)業(yè)鏈攻堅(jiān)克難，這類材料90%依賴從日本、美國進(jìn)口

國資委黨委書記、主任張玉卓表示，國資委將進(jìn)一步精準(zhǔn)施策，在人才、資金等方面加大政策支持力度，完善配套措施，支持中央企業(yè)在集成電路產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的完整性、先進(jìn)性上攻堅(jiān)克難、勇往直前，更好促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

集成電路制造工藝繁多復(fù)雜，其中光刻、刻蝕和薄膜沉積是半導(dǎo)體制造三大核心工藝，光刻的主要作用是將印制于掩膜板上的電路圖復(fù)制到襯底晶圓上，為下一步進(jìn)行刻蝕或者離子注入工序做好準(zhǔn)備。光刻的成本約為整個(gè)硅片制造工藝的1/3，耗費(fèi)時(shí)間約占整個(gè)硅片工藝的40～60%。光刻材料是指光刻工藝中用到的光刻膠（Photoresist，PR）、抗反射涂層（ARC）、旋涂碳（SOC）、旋涂玻璃（SOG）等，其中最為重要的就是光刻膠。光刻膠被稱為半導(dǎo)體材料皇冠上的明珠。浙商證券分析指出，光刻膠作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)核心原材料，技術(shù)壁壘高，國內(nèi)廠商具備一定發(fā)展優(yōu)勢，首先是國產(chǎn)晶圓廠商逆周期擴(kuò)產(chǎn)新增大量光刻膠需求，本土替代空間廣闊，客戶替代意愿強(qiáng)。第二，國內(nèi)光刻膠廠商具備本土化優(yōu)勢，與客戶聯(lián)系更緊密、反饋溝通更便捷。

上市公司中，彤程新材實(shí)現(xiàn)了普通I線光刻膠，高分辨I線光刻膠，化學(xué)放大型I線光刻膠，普通KrF光刻膠，高分辨KrF光刻膠，KrF負(fù)性光刻膠，厚膜KrF光刻膠等產(chǎn)品大批量穩(wěn)定供貨（8-12英寸產(chǎn)線）。容大感光半導(dǎo)體用光刻膠已對(duì)三安光電、揚(yáng)杰科技、聚燦光電、華微電子等客戶實(shí)現(xiàn)銷售。八億時(shí)空表示，目前公司光刻膠樹脂開發(fā)進(jìn)展良好，已有小批量出貨，KrF光刻膠開發(fā)進(jìn)展良好。

AI率先落地行業(yè)之一，多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域或走向成熟與兌現(xiàn)期

隨著醫(yī)療數(shù)據(jù)集的快速擴(kuò)張、硬件設(shè)備的迭代升級(jí)、算法模型的優(yōu)化改進(jìn)，AI在醫(yī)療場景中的技術(shù)積累越發(fā)成熟，應(yīng)用場景日益豐富。機(jī)構(gòu)認(rèn)為AI+醫(yī)療/醫(yī)藥未來空間廣闊，當(dāng)下值得重點(diǎn)關(guān)注。

華泰證券認(rèn)為，醫(yī)療健康領(lǐng)域是人工智能率先落地的行業(yè)之一，也已經(jīng)催生了Nuance、IBMWatson等一批全球知名企業(yè)。隨著基于大模型的生成式AI的出現(xiàn)，看到AI+醫(yī)療有望迎來一波新的發(fā)展機(jī)遇。東吳證券認(rèn)為未來AI醫(yī)療應(yīng)用將更注重實(shí)用側(cè)，醫(yī)療影像、AI制藥、手術(shù)機(jī)器人等有望逐步走向成熟與兌現(xiàn)期。

上市公司中，潤達(dá)醫(yī)療擁有自主研發(fā)的臨床自然語言處理引擎、醫(yī)學(xué)知識(shí)推理、臨床自動(dòng)化機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)等多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)工具。人工智能核心團(tuán)隊(duì)由多名臨床醫(yī)學(xué)專家、人工智能技術(shù)專家和醫(yī)院運(yùn)營管理專家組成，率先在行業(yè)推出慧檢-檢驗(yàn)報(bào)告智慧服務(wù)系統(tǒng)等多項(xiàng)人工智能醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品。嘉和美康打造出擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的覆蓋智能診前服務(wù)、臨床決策支持、病歷內(nèi)涵質(zhì)控及大數(shù)據(jù)科研等不同應(yīng)用場景的醫(yī)療AI系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)下的患者服務(wù)、臨床輔助、科研反哺、質(zhì)控護(hù)航的多位一體醫(yī)療服務(wù)模式，完成了對(duì)“診前-診中-診后”醫(yī)療數(shù)據(jù)的全流程閉環(huán)應(yīng)用。萬東醫(yī)療萬里云影像大數(shù)據(jù)平臺(tái)已經(jīng)連接6000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和AI計(jì)算應(yīng)用的需求日益增長，萬里云為了更好地服務(wù)中西部客戶，已經(jīng)開始在中西部地區(qū)部署數(shù)據(jù)分中心。

央行要求穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，相關(guān)公司有望享受業(yè)績與估值雙重提升

央行召開2023年貨幣金銀和安全保衛(wèi)工作電視會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步提高數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)攻堅(jiān)能力，更好統(tǒng)籌發(fā)展與安全。會(huì)議要求，2023年人民銀行貨金保衛(wèi)系統(tǒng)要著力推動(dòng)貨金保衛(wèi)業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。全力做好現(xiàn)金供應(yīng)保障，強(qiáng)化流通中現(xiàn)金服務(wù)管理，提高回籠人民幣處理效率，持續(xù)做好反假防偽，優(yōu)化紀(jì)念幣發(fā)行管理，不斷提高現(xiàn)金服務(wù)水平。扎實(shí)做好安全保衛(wèi)管理，全面提升綜合防衛(wèi)能力，切實(shí)保障發(fā)行庫和發(fā)行基金押運(yùn)安全。穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，持續(xù)完善頂層設(shè)計(jì)，積極探索應(yīng)用創(chuàng)新。加強(qiáng)制度建設(shè)，提高貨金保衛(wèi)工作規(guī)范化水平。

2017年以來，數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)穩(wěn)妥推進(jìn)，基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區(qū)。已在批發(fā)零售、餐飲文旅、政務(wù)繳費(fèi)等領(lǐng)域形成一批涵蓋線上線下、可復(fù)制可推廣的應(yīng)用模式，試點(diǎn)地區(qū)的用戶、商戶、交易規(guī)模穩(wěn)步增長，市場反響良好。太平洋證券分析指出，數(shù)字人民幣的法定貨幣屬性、國家層面的積極推進(jìn)、自身安全性與低成本等優(yōu)勢加持，使得數(shù)字人民幣未來的普及具有較大確定性，因此建議提前布局深度受益于數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的上市公司，隨著數(shù)字人民幣在全國范圍內(nèi)的不斷普及推廣，相關(guān)公司有望享受業(yè)績與估值的雙重提升。

公司方面，恒寶股份是首批參與中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所“數(shù)字人民幣試點(diǎn)”工作的金融科技公司之一，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了涵蓋數(shù)字人民幣錢包、收款終端、恒e通和恒e付數(shù)字人民幣接入平臺(tái)等全套數(shù)字人民幣產(chǎn)品和解決方案。京北方參與了多家國有大行數(shù)字人民幣生態(tài)系統(tǒng)、智能合約平臺(tái)、貨幣橋、合作方營銷、數(shù)幣中臺(tái)等系統(tǒng)的建設(shè)。

產(chǎn)業(yè)鏈有望率先反映行業(yè)周期拐點(diǎn)，二季度稼動(dòng)、需求或上升

據(jù)媒體報(bào)道，今年第二季度開始，在電子產(chǎn)業(yè)鏈上中下游合力調(diào)整庫存下，半導(dǎo)體封測代工（OSAT）產(chǎn)業(yè)鏈有望走出“最辛苦的第1季”，第二季度稼動(dòng)、需求將小幅上升。

甬硅電子此前表示下游客戶庫存已經(jīng)有一定程度下降，而日月光表示客戶端去庫存時(shí)程不盡相同，部分細(xì)分領(lǐng)域已出現(xiàn)急單，部分客戶上修拉貨預(yù)估。德邦證券指出，目前封測行業(yè)處于筑底階段，且對(duì)下游需求較為敏感，有望率先反映行業(yè)周期拐點(diǎn)。同時(shí)日月光等廠商的產(chǎn)能外遷有望助力大陸封測廠商進(jìn)一步承接本土訂單，加速業(yè)績修復(fù)速度。同時(shí)，各大陸封測龍頭產(chǎn)品與技術(shù)持續(xù)迭代，持續(xù)進(jìn)行高性能、高附加值領(lǐng)域的布局，廣泛受益AIGC、高性能運(yùn)算、汽車電子等下游發(fā)展趨勢。

公司方面，長電科技可以提供全方位的芯片成品制造一站式服務(wù)，通過高集成度的晶圓級(jí)WLP、2.5D/3D、系統(tǒng)級(jí)（SiP）封裝技術(shù)和高性能的FlipChip和引線互聯(lián)封裝技術(shù)，公司產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)涵蓋了主流集成電路系統(tǒng)應(yīng)用，包括網(wǎng)絡(luò)通訊、高性能計(jì)算、車載電子、大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、人工智能與物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)智造等領(lǐng)域。甬矽電子專注于中高端先進(jìn)封裝和測試業(yè)務(wù)，并在高密度細(xì)間距凸點(diǎn)倒裝產(chǎn)品（FC類產(chǎn)品）、系統(tǒng)級(jí)封裝產(chǎn)品（SiP）、大尺寸/細(xì)間距扁平無引腳封裝產(chǎn)品（QFN/DFN）等先進(jìn)封裝領(lǐng)域具有一定的工藝優(yōu)勢和技術(shù)先進(jìn)性，公司正在積極研發(fā)與算力芯片相關(guān)的封裝技術(shù)。

Arm正在為更廣泛地采用RISC-V鋪平道路

Arm是RISCIP的領(lǐng)先提供商之一，在即將進(jìn)行的首次公開募股之前，它正在提高許可的價(jià)格，這可能為更廣泛地采用RISC-V鋪平道路。RISC-V構(gòu)架發(fā)展迅速，2010年，加州大學(xué)伯克利分校的KrsteAsanovic教授和一群研究生啟動(dòng)了RISC-V指令集。到2011年，RISC-V芯片出現(xiàn)了第一次流片，到2015年，RISC-V基金會(huì)成立。RISC-V甚至入選了美國國家航空航天局，該局打算在其即將推出的太空計(jì)算機(jī)中使用具有SiFiveRISC-VCPU核心的微芯片處理器。

根據(jù)研究公司Semico的數(shù)據(jù)，到2027年，至少包含部分RISC-V技術(shù)的芯片數(shù)量將以每年73.6%的速度增長，屆時(shí)將生產(chǎn)約250億顆AI芯片，收入將達(dá)到2910億美元。光大證券劉凱認(rèn)為，RISC-V芯片架構(gòu)具備開放、簡潔、模塊化、可擴(kuò)展的技術(shù)優(yōu)勢，主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槲锫?lián)網(wǎng)，計(jì)算“邊緣化”趨勢將更多AI和計(jì)算能力賦予邊緣設(shè)備，有望帶動(dòng)RISC-V應(yīng)用加速擴(kuò)展。

上市公司中，匯頂科技推出基于ARM和RISC-V的微控制器產(chǎn)品組合，可提供高集成度、功耗與性能全面均衡的系列產(chǎn)品，并可應(yīng)用于電動(dòng)自行車控制器、空氣質(zhì)量檢測設(shè)備、智能交通、智慧城市、智能家居及帶觸摸按鍵的消費(fèi)類行業(yè)。賽微電子在互動(dòng)平臺(tái)表示，中科昊芯主要從事數(shù)字信號(hào)處理器DSP（基于RISC-V處理器內(nèi)核）芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)，為公司通過全資子公司微芯科技持股22.66%的參股子公司。

廣州進(jìn)入甲流新流行高峰期

根據(jù)廣州市疾病預(yù)防控制中心6日發(fā)布的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，該市甲流進(jìn)入新流行高峰期。最近一周，全市哨點(diǎn)醫(yī)院報(bào)告流感樣病例數(shù)持續(xù)攀升，該中心表示學(xué)校、托幼機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等人員密集單位應(yīng)加強(qiáng)流感防控工作，盡可能減少聚集性疫情發(fā)生。廣州市疾病預(yù)防控制中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，流感病毒來勢洶洶，一旦出現(xiàn)流感樣癥狀，建議居家休息，進(jìn)行健康監(jiān)測，癥狀嚴(yán)重時(shí)及時(shí)就診。

進(jìn)入2022-23流感季，全球流感發(fā)病數(shù)大幅增長，已經(jīng)回到流感季峰值，主流流感毒株為甲型。而此次廣東省流感則以A(H1N1)pdm09亞型為主，并伴有A(H3N2)等亞型流行。接種流感疫苗是預(yù)防流感的最經(jīng)濟(jì)最有效手段。華創(chuàng)證券醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前全球流感發(fā)病數(shù)已經(jīng)回到新冠流行前流感季峰值，且2022年受夏季流感刺激，國內(nèi)流感藥銷售已出現(xiàn)拐點(diǎn)，看好流感資產(chǎn)經(jīng)歷了2年的低谷期，有望困境反轉(zhuǎn)。

上市公司中，華蘭生物是流感疫苗龍頭，獨(dú)家供應(yīng)國內(nèi)四價(jià)流感疫苗，并擁有甲型HIN1流感病毒裂解疫苗，可預(yù)防甲型H1N流感病毒。南新制藥創(chuàng)新藥帕拉米韋氯化鈉注射液已成為國家衛(wèi)計(jì)委《流行性感冒診療方案(2018版)》的主要推薦藥物之一，并列入國家應(yīng)急產(chǎn)品目錄。