本期訪談人物：

極態(tài)科技創(chuàng)始人兼CEO 王力

“在AI時(shí)代，一個(gè)足夠大的智能跳躍，很容易產(chǎn)生出數(shù)倍、幾十倍甚至幾百倍的能力差?！?/p>

▍個(gè)人介紹

新西蘭奧克蘭大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)榮譽(yù)學(xué)士學(xué)位。前58集團(tuán)戰(zhàn)略高級(jí)經(jīng)理、阿里數(shù)據(jù)分析專家、埃森哲項(xiàng)高科技咨詢顧問等。長(zhǎng)期專注于領(lǐng)先數(shù)字科技的核心技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，帶領(lǐng)過國內(nèi)外10+次大型創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)落地項(xiàng)目，涉及電信、O2O、金融、投資等領(lǐng)域。

▍第一標(biāo)簽

持續(xù)創(chuàng)新者，立志通過決策類大模型，在金融應(yīng)用領(lǐng)域驅(qū)動(dòng)更高效的宏觀和微觀資源分配。

▍公司簡(jiǎn)介

極態(tài)科技是一家專注于大經(jīng)濟(jì)模型、通用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)能力和資產(chǎn)組合管理的先進(jìn)原生人工智能公司。據(jù)公司介紹，經(jīng)過5+年的研發(fā)，其目前最新版AI模型已經(jīng)過多輪迭代，第八代AI系統(tǒng)具備了“通用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)”和“投資策略組合管理”兩大核心能力，并已取得突破成果。

AI大模型創(chuàng)業(yè)熱傳導(dǎo)至國內(nèi)的一年以來，互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛跑馬圈地。有研究人士預(yù)估，年內(nèi)行業(yè)新增投資額將會(huì)高達(dá)200億元人民幣，將共計(jì)有200起左右的大模型融資案例。

在王力眼里，這太過“瘋狂”，而且在接下來的幾年里，生成式大模型行業(yè)一定會(huì)非常卷。

支撐這一判斷的邏輯，一方面是生成式AI能力越來越強(qiáng)，但“C端市場(chǎng)用戶就這么多”，需求有限；另一方面，王力認(rèn)為，目前為止國內(nèi)AI大模型項(xiàng)目的本質(zhì)，某種程度上都屬于“迭代創(chuàng)新”，單純由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的價(jià)值成長(zhǎng)空間不足。

“國產(chǎn)AI大模型幾乎都是在GPT-3.5或Llama架構(gòu)上做出來的”。王力表示，近百頁的學(xué)術(shù)論文，幾乎把所有的架構(gòu)和參數(shù)都公之于眾了，包括做的細(xì)節(jié)有多少層、每一層是多少個(gè)神經(jīng)元、每個(gè)神經(jīng)元多少個(gè)維度，以及如何訓(xùn)練、初始條件是什么、使用了什么數(shù)據(jù)集。

而到了GPT-4.0的架構(gòu)升級(jí)，一旦工程細(xì)節(jié)沒有盡數(shù)像上一代一樣公之于眾，就會(huì)成為許多項(xiàng)目的痛點(diǎn)，也形成我們跟國外大模型項(xiàng)目的代際差距。只有依靠自身積淀，做真正的技術(shù)創(chuàng)新，才有可能彌合日后創(chuàng)新力、競(jìng)爭(zhēng)力不足的隱痛。

巧合的是，就在《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪王力當(dāng)日，創(chuàng)新工場(chǎng)旗下的AI公司零一萬物開源大模型，被業(yè)內(nèi)資深人士質(zhì)疑其“套殼”。而隨后零一萬物的官方回復(fù)內(nèi)容，則如同王力所言，映襯了當(dāng)前行業(yè)的現(xiàn)實(shí)。

今年6月，王力創(chuàng)立極態(tài)科技。王力說，極態(tài)AI的大經(jīng)濟(jì)模型是獨(dú)立研發(fā)的產(chǎn)物，并非基于現(xiàn)有開源大模型的復(fù)制或者微調(diào)。公司的長(zhǎng)期愿景，是成為第一家服務(wù)十萬億風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的原生AI公司。

“極態(tài)AI并非基于現(xiàn)有開源大模型微調(diào)”

王力創(chuàng)辦的北京極態(tài)科技，是一家專注于提供通用資管解決方案的先進(jìn)原生人工智能公司。據(jù)公司介紹，經(jīng)過多輪迭代，第八代AI系統(tǒng)具備了“通用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)”和“投資策略組合管理”兩大核心能力，并已取得突破成果。

如果要問，多模態(tài)的人工智能可以帶給金融業(yè)哪些新的想象？從今年以來行業(yè)對(duì)大模型的探索與實(shí)踐中，可以看到，生成式人工智能在金融信息數(shù)據(jù)服務(wù)、風(fēng)控以及在財(cái)富管理領(lǐng)域的應(yīng)用，大受關(guān)注。

但按照現(xiàn)有案例對(duì)比來看，據(jù)王力向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，極態(tài)運(yùn)用多模態(tài)人工智能理念所做的工作，本質(zhì)與之有所不同。

“業(yè)內(nèi)多數(shù)大模型是運(yùn)用GPT架構(gòu)做出來的，而GPT架構(gòu)是專門服務(wù)于語言的模型架構(gòu)，在這個(gè)領(lǐng)域中表現(xiàn)非常好，因此大家熟悉的AI落地，主要還是在交互端的提效，比如智能客服，或者做一些基于文本的因子挖掘和語義分析，并不一定適合直接落地到廣義資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。”

王力表示，極態(tài)AI的大經(jīng)濟(jì)模型是獨(dú)立研發(fā)的產(chǎn)物，并非基于現(xiàn)有開源大模型的復(fù)制或者微調(diào)。極態(tài)AI的核心，是對(duì)多模態(tài)信息源的有效整合、處理和結(jié)構(gòu)化學(xué)習(xí)，從而得到對(duì)經(jīng)濟(jì)世界的“高緯理解“。

截至2023年11月15日，在過去的32個(gè)月實(shí)盤驗(yàn)證中，傳統(tǒng)資管方法策略在充滿“黑天鵝”和“灰犀?！钡戎T多挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境下，面臨失效。極態(tài)AI則超額跑贏滬深300指數(shù)+82.7%；跑贏中證500指數(shù)+64.5%；跑贏創(chuàng)業(yè)板指+71.6%。

正如此前許多投資人在看到數(shù)據(jù)后的第一反應(yīng)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者當(dāng)場(chǎng)也向這位極態(tài)AI創(chuàng)始人發(fā)問：高收益能持續(xù)嗎？未來在商業(yè)落地方面有合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)嗎？與量化等傳統(tǒng)資管究竟有何分別？

王力表示，他們對(duì)未來收益有一定預(yù)期，以A股市場(chǎng)為例，基于流動(dòng)性模型測(cè)算，當(dāng)賺取“最后一元”超額的錢，大概的資產(chǎn)管理規(guī)模至少是在萬億級(jí)。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者在采訪過程中，多次就提到的技術(shù)及業(yè)務(wù)模式的合規(guī)情況進(jìn)行交流。王力表示，公司的AI決策類產(chǎn)品主要賣向B端機(jī)構(gòu)客戶，極態(tài)AI的角色是技術(shù)能力提供方，基金方面的合規(guī)工作將主要?dú)w屬于合作的資管機(jī)構(gòu)。

年內(nèi)眾多金融機(jī)構(gòu)不吝千萬級(jí)開支或投資，公開其大模型招投標(biāo)，如招商銀行、華夏銀行、中信銀行等；或投資設(shè)立自有的AI項(xiàng)目，開發(fā)運(yùn)用人工智能參與到資產(chǎn)配置和交易模型。

極態(tài)科技公司目前仍處于創(chuàng)業(yè)初期，公司核心團(tuán)隊(duì)僅有4人。當(dāng)被問到如何理解現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)時(shí)，王力表示，大廠的優(yōu)勢(shì)在于迭代性創(chuàng)新或?qū)ΜF(xiàn)有場(chǎng)景的提效，通過規(guī)模效應(yīng)，置換邊際成本從而獲得最終商業(yè)回報(bào)。但是在AI紀(jì)元時(shí)代，這種傳統(tǒng)商業(yè)邏輯可能受到顛覆性挑戰(zhàn)。

“在AI時(shí)代，一個(gè)足夠大的智能跳躍，很容易產(chǎn)生出數(shù)倍、幾十倍甚至幾百倍的能力差。其次，當(dāng)能力有足夠大的突破，現(xiàn)有的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、分配機(jī)制和產(chǎn)品形態(tài)都會(huì)產(chǎn)生顛覆性變化，而現(xiàn)有的利益架構(gòu)和集體的行為慣性，導(dǎo)致這種“戰(zhàn)場(chǎng)“矩陣的變化，對(duì)大廠是最難適應(yīng)的?！?/p>

“量化交易過時(shí)了”？

曾管理千億規(guī)模資金的國內(nèi)頭部量化基金幻方，此前因?yàn)閾碛谐^一萬顆GPU——數(shù)量遠(yuǎn)超大部分AI科技公司，而在生成式AI興起時(shí)“意外”被市場(chǎng)關(guān)注?；梅綄?duì)其自有AI平臺(tái)螢火的投入力度之大，亦可以想見。

不過就在幻方喊出“AGI不是用來炒股的”，幾乎同期，王力迅速將目前專長(zhǎng)于股票資產(chǎn)配置的極態(tài)AI推至臺(tái)前。

據(jù)王力向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者介紹，從實(shí)盤交易結(jié)果來看，宏觀策略上，某頭部量化基金目前公布在排排網(wǎng)上的寬基指數(shù)增強(qiáng)類策略的業(yè)績(jī)均值，今年實(shí)盤數(shù)據(jù)比不上極態(tài)的小盤測(cè)試情況。

量化交易作為一種創(chuàng)新型的交易策略，從技術(shù)工具出發(fā)，過去大大改變了金融投資行業(yè)的模式和格局。據(jù)了解，目前在歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)量化交易占比已達(dá)70%左右；而在境內(nèi)市場(chǎng)，量化交易的行業(yè)規(guī)模已超萬億元，有研究認(rèn)為，量化交易在A股市場(chǎng)的成交占比達(dá)兩成左右。

近兩年在以中小投資者為主體的國內(nèi)市場(chǎng)，量化也由于技術(shù)和其背后的資本，對(duì)“散戶”的投資策略和利益形成傾軋，被推至風(fēng)口浪尖。

同樣有意于以技術(shù)驅(qū)動(dòng)投資策略變革的極態(tài)AI，是否也會(huì)面臨類似壓力？另外，極態(tài)AI的策略與量化交易有何區(qū)別？

王力表示，極態(tài)AI的核心邏輯，是通過對(duì)于全域市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)感知能力，結(jié)合頂層宏觀認(rèn)知和微觀資產(chǎn)的洞察力，在更長(zhǎng)周期上做最有利的動(dòng)態(tài)資源分配決定。相比之下，量化交易因需要追求極致的速度，必須采用簡(jiǎn)化的模型架構(gòu)和相對(duì)少量的高頻數(shù)據(jù)源。落地到實(shí)盤上，極態(tài)的策略交易頻次遠(yuǎn)低于量化交易。

王力認(rèn)為，量化交易的一個(gè)致命弱點(diǎn)是，策略要求較為簡(jiǎn)單，導(dǎo)致模塊失效非?？?，短期內(nèi)策略過期就要重新研發(fā)。相比之下，極態(tài)的上一代模型第七代AI，迄今上線一年多時(shí)間，對(duì)于市場(chǎng)依然有良好的解釋能力。

此外，高頻交易因市場(chǎng)上策略的同質(zhì)化越來越嚴(yán)重，經(jīng)常發(fā)生擠兌情況，導(dǎo)致短時(shí)間內(nèi)的大幅度單邊價(jià)格波動(dòng)，在特定條件下會(huì)加大個(gè)別市場(chǎng)資產(chǎn)的波動(dòng)。

高頻交易能夠有效輻射的資產(chǎn)規(guī)模有限，這也是幾乎無法做成服務(wù)化業(yè)務(wù)的原因。王力聲稱，極態(tài)AI未來可輻射的市場(chǎng)規(guī)模，應(yīng)該是千萬億級(jí)的，可服務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模也將會(huì)是萬億級(jí)。

極態(tài)AI的生存之道

極態(tài)科技成立半年以來，目前還在完成公司的首輪融資過程中。

作為一名科技行業(yè)創(chuàng)業(yè)者，王力明顯感覺到，繼美元基金陸續(xù)退出中國市場(chǎng)，一級(jí)市場(chǎng)對(duì)那些乍看“看不太懂”的早期項(xiàng)目，顯得耐心不足。

王力向記者分享，他們此前接觸的一家資方在跟公司聊了三四輪之后，各方面進(jìn)展一直很順利，而當(dāng)這家機(jī)構(gòu)今年剛好募到一筆政府資金時(shí)，卻突然告知王力，LP對(duì)被投項(xiàng)目的新增限制性條件——公司成立必須滿三年，讓極態(tài)科技無緣拿到這筆融資。

“天使基金還需要投那些三年以上的項(xiàng)目嗎？”王力說，這是他之前不知道該怎么理解的事情。“當(dāng)市場(chǎng)化資金拿著政府的錢，考慮要小心、要保本，所以額外增加一些保險(xiǎn)舉措，可能導(dǎo)致一些創(chuàng)新企業(yè)被卡在這里?！?/p>

“我們真正需要的是突破性創(chuàng)新，可是當(dāng)下很少有資方愿意為此買單?！?/p>

不過王力對(duì)自己創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的目標(biāo)很明確，盡管他也意識(shí)到這是一個(gè)長(zhǎng)期、需要龐大算力支持的宏大愿景：成為第一家服務(wù)十萬億風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的原生AI公司。

未來三年，他們的短期計(jì)劃是打造一個(gè)極態(tài)金融OS，并且預(yù)計(jì)明年一季度會(huì)完成首輪融資。

“人工智能的紀(jì)元已來臨，在未來幾年，我們將在各行各業(yè)看到其深遠(yuǎn)的影響。回顧人類歷史，我們的文化、政治、教育、科技、工業(yè)甚至戰(zhàn)爭(zhēng)，都圍繞一個(gè)主題：有限資源的分配及其合理利用。”王力表示，如果能通過AI的智慧幫助人類提升哪怕1%的資源分配效率，都將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大貢獻(xiàn)，這也是極態(tài)AI的發(fā)展愿景以及走下去的動(dòng)力源泉。