《科創(chuàng)板日報》1月23日訊（記者 余詩琪） 作為對一級市場有重要影響的母基金，近年來正在發(fā)生著重大變化：一方面，大量的新興產(chǎn)業(yè)需要母基金給予資金傾斜，另一方面，中小投資機(jī)構(gòu)募資難，資金開始向頭部或知名投資機(jī)構(gòu)聚集。

在這一背景下，擁有雄厚資金實力、持有成本又相對較低、因此對一級市場天生具有長期主義投資理念的母基金，對整個行業(yè)發(fā)展將起到風(fēng)向標(biāo)的作用。

作為致力于與中國高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新一起成長的一級市場媒體，《科創(chuàng)板日報》旗下創(chuàng)投日報將重點關(guān)注以下內(nèi)容：母基金出資方的資金背景及出資要求，由此發(fā)掘和呈現(xiàn)背后所體現(xiàn)的政策取向；對被投子基金的甄選要求等具體細(xì)則，以幫助創(chuàng)投機(jī)構(gòu)解決募資信息差等難題；我們也關(guān)注整個行業(yè)的政策變化、重要的行業(yè)人士變動等信息。

巨大資金的流動，承載著重大的需要解讀的信息密碼。

希望我們的報道能幫助、服務(wù)到用戶，助力整個一級市場的高質(zhì)量發(fā)展。

第22期：浙江金華母基金

浙江金華的政府母基金開年連連“出手”。

日前，零跑汽車（09863.HK）在港交所發(fā)布公告稱，金華市產(chǎn)業(yè)基金與其簽訂H股認(rèn)購協(xié)議，以43.8港元（不包括相關(guān)征費及交易費）的價格，認(rèn)購總額不超過2億元人民幣H股。以公告當(dāng)日的收盤價計算，該筆認(rèn)購溢價69.76%。

在同一周，金華市產(chǎn)業(yè)基金還與另一家港股上市公司——固生堂合作，共同發(fā)起磐安高質(zhì)量發(fā)展基金，基金總規(guī)模5億元。這是國內(nèi)首支政府產(chǎn)業(yè)基金與港股上市公司合作組建的中醫(yī)藥主題產(chǎn)業(yè)基金，在招引中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)企業(yè)固生堂落地磐安的同時，通過并購整合及投資孵化創(chuàng)新中醫(yī)項目，助力磐安中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。

“散裝城市”發(fā)力母基金

金華在網(wǎng)上被戲稱為浙江“最散裝”城市，中心城區(qū)存在感極低，下轄縣城卻個個名聲在外，也因此有了一句所謂的“浙江金華、中國永康、亞洲東陽、世界義烏”。

2022年，金華全市GDP達(dá)到5662.5億元，位列全省第七。這其中，義烏GDP 1835.54億元，東陽均突破700億元，三者合計占比近六成。

2022年，金華通過了《中共金華市委關(guān)于學(xué)習(xí)貫徹省第十五次黨代會精神 高水平建設(shè)內(nèi)陸開放樞紐中心城市的決定》。在總體目標(biāo)方面提出，到2027年，金華要成為浙江乃至長三角地區(qū)的重要節(jié)點城市和新增長極，地區(qū)生產(chǎn)總值基本實現(xiàn)“萬億”目標(biāo)。

圍繞“萬億”目標(biāo)，金華開始從多方面發(fā)力，母基金就是其中的關(guān)鍵一步。也是在2022年，金華市出臺了《金華市產(chǎn)業(yè)基金管理辦法》，組建了100億元的產(chǎn)業(yè)母基金，這是其首支百億政府產(chǎn)業(yè)基金。

2022年5月，金華市產(chǎn)業(yè)基金有限公司注冊成立，母基金總規(guī)模100億元。按照“1個母基金、N個子基金”即“1+N”模式，組建各類子基金，力爭3年內(nèi)將產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模放大至500億元以上。該母基金投資模式以定向基金的模式為主，投向當(dāng)?shù)氐闹攸c產(chǎn)業(yè)，非定向基金需常務(wù)副市長同意后方可申請設(shè)立。

《科創(chuàng)板日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，金華市產(chǎn)業(yè)基金的股東名單里，囊括了市轄區(qū)內(nèi)的多個縣區(qū)出資平臺，包括義烏、東陽、永康、武義、蘭溪等，之后設(shè)立的子基金也多有它們的參與。

2023年，金華進(jìn)一步明確了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。在《關(guān)于推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》文件中提到，加強(qiáng)總規(guī)模100億元的市產(chǎn)業(yè)基金（母基金）管理運作，聚焦“2+4+X”產(chǎn)業(yè)集群，組建各類子基金規(guī)模達(dá)到50億元以上，對重大創(chuàng)新項目和科技專項基金項目的出資比例，從20%放寬至30%。

所謂的“2+4+X”產(chǎn)業(yè)集群，是指重點改造提升紡織服裝、五金制造2個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，做大做強(qiáng)芯光電、新能源汽車及零部件、高端裝備制造、生物醫(yī)藥4個現(xiàn)代新興產(chǎn)業(yè)，著力培育量子計算等若干未來產(chǎn)業(yè)。

2個直投IPO、9支子基金

零跑汽車就是金華市產(chǎn)業(yè)基金的“得意之作”。

2022年，零跑汽車二期在金華招引落地，零跑汽車車輛和核心零部件在坐落于浙江省金華市的現(xiàn)代化工廠生產(chǎn)，年產(chǎn)能為20萬輛。同年9月，金華市產(chǎn)業(yè)基金作為基石投資者加注零跑汽車港股IPO，按發(fā)售價認(rèn)購總金額人民幣5億元可認(rèn)購的相關(guān)數(shù)目H股股份。

金華市產(chǎn)業(yè)基金的直投項目“命中率”相當(dāng)不錯，除了零跑汽車外，還投出了綠源集團(tuán)、祥邦科技兩家。其中綠源集團(tuán)已于2023年10月在港交所掛牌上市，祥邦科技也已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板IPO沖刺階段。

在子基金的出資上，金華市產(chǎn)業(yè)基金動作也相當(dāng)快。財聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，該母基金已投資了9支子基金，2023年是個高點，一口氣出資了6支子基金。

從出資比例來看，金華市產(chǎn)業(yè)基金的出資比例大部分都在20%左右，投資金額從1000萬元到1億元不等。

子基金合作的機(jī)構(gòu)大多都有浙江省產(chǎn)業(yè)背景，合作次數(shù)最多的普華資本，就是一家位于杭州的早中期投資機(jī)構(gòu)。此外，金華市產(chǎn)業(yè)基金還與國元股權(quán)、財通資本兩家券商私募子，合作設(shè)立了子基金。

今年和固安堂的合作，也不是金華市產(chǎn)業(yè)基金首次與上市公司發(fā)起子基金。此前，金華市產(chǎn)業(yè)基金就與浙商創(chuàng)投成立了注冊資本4億元的子基金。據(jù)悉，浙商創(chuàng)投是浙江首家成功登陸新三板的民營控股創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，目前管理近40個各類股權(quán)投資、并購基金，管理資產(chǎn)規(guī)模超567億元人民幣。

目前，2022年后出資的子基金大部分還沒有公開的投資信息。不過，福建安芯投資管理的金華安芯眾義產(chǎn)業(yè)投資基金是個例外，已出手6次，都是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)。

《科創(chuàng)板日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，福建安芯投資是三安光電和國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金所投資的機(jī)構(gòu)，管理著4支基金，其中3支都與浙江國資有關(guān)。

穿透下來，金華市產(chǎn)業(yè)基金目前間接投資了23家公司，生產(chǎn)制造、醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)是其重點的投資領(lǐng)域，有一半的項目都屬于這三大領(lǐng)域。