財聯(lián)社4月30日訊（編輯 馮軼）4月29日，吉利旗下出行服務(wù)平臺曹操出行有限公司(CaoCao Inc. )正式向港交所遞表，華泰國際、農(nóng)銀國際及廣發(fā)融資（香港）擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

值得注意的是，曹操出行也成為繼嘀嗒出行、如祺出行之后，年內(nèi)第三家正式遞交港股IPO申請的網(wǎng)約車平臺。后兩者分別已于3月19日和3月25日相繼遞交IPO申請。

招股書披露稱，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按GTV計算，2021年至2023年曹操出行一直位列中國網(wǎng)約車平臺前三名。公司2023年GTV總額達(dá)122.14億元，同比增長37.5%。

此外，截至2023年12月31日，曹操出行在24個城市擁有一支約31,000輛車的定制車車隊(duì)，為全國最大。

財報顯示，2021年至2023年，曹操出行的營收分別為71.53億元、76.31億元和106.68億元；同期虧損分別為30.07億元、20.07億元及19.81億元。

不過，2023年曹操出行的毛利率已轉(zhuǎn)正至5.8%，且在2023年第四季度實(shí)現(xiàn)了5.0%的經(jīng)調(diào)整EBITDA率。

作為對比，由廣汽和騰訊聯(lián)合投資的如祺出行，2023年?duì)I收為21.61億元，毛利率為-7%，當(dāng)年虧損6.93億元。

而主攻順風(fēng)車業(yè)務(wù)的嘀嗒出行則相對更具盈利能力，2023年收入為8.151億元，毛利率為74.27%，調(diào)整后凈利潤為2.256億元。

曹操出行方面透露，本次融資將主要用于：升級和推出定制車；改進(jìn)車服解決方案和改善服務(wù)質(zhì)量；擴(kuò)大地理覆蓋范圍；提升技術(shù)及投資自動駕駛等。

目前，曹操出行的主要股東包括吉利創(chuàng)始人李書福旗下的Ugo Investment Limited持股83.9%，蘇州市國資委旗下的相城相行創(chuàng)投持股7.4%。

行業(yè)層面，中國出行市場的規(guī)模由2018年的6.9萬億元增長至2019年的7.2萬億元。但受COVID-19疫情帶來負(fù)面影響，該市場規(guī)模由2019年的7.2萬億元小幅下降至2022年的6.9萬億元。

而隨著疫后中國出行市場強(qiáng)勁復(fù)蘇，2023年，市場規(guī)模增長8.9%至7.5萬億元。預(yù)計將繼續(xù)由2024年的8.1萬億元增加至2028年的10.3萬億元，復(fù)合年增長率為6.1%。特別的，于2024年至2028年，共享出行在不同出行方式中的預(yù)期增長最快。

有意思的是，來自弗若斯特沙利文的資料也顯示，中國網(wǎng)約車市場的總體競爭格局依舊處于“一家獨(dú)大”的局面。

據(jù)招股書披露，2023年國內(nèi)前五大網(wǎng)約車平臺共占據(jù)90.6%的市場份額。而總部位于北京的行業(yè)龍頭則擁有75.6%的市場份額，2023年GTV約達(dá)1924億元，遠(yuǎn)超第2-5名的總和。顯然，這家行業(yè)龍頭大概率是指國內(nèi)網(wǎng)約車巨頭滴滴。

而對于曹操出行而言，近三年來提升經(jīng)營效率成為公司扭轉(zhuǎn)業(yè)績表現(xiàn)的重點(diǎn)。

曹操出行在招股書中稱，公司毛利率由2021年的負(fù)24.4%上升至2023年的正5.8%。除此之外，從2021年及2022年的負(fù)經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額狀態(tài)轉(zhuǎn)變成2023年產(chǎn)生正經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額。

此外，于2023年，曹操出行銷售及營銷開支占收入比重由2022年的8.4%降至7.8%；一般及行政開支以及研發(fā)開支占收入比重由2022年的8.3%降至5.8%。

而隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)大，于2023年，公司雇員人均產(chǎn)生收入1000萬元，而2021年則為490萬元，同比翻倍增長。

曹操出行還提示稱，公司業(yè)務(wù)依賴第三方聚合平臺的訂單，議價能力有限。此外，平臺司機(jī)和乘客規(guī)模也將影響業(yè)務(wù)價值，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。出行業(yè)務(wù)還面臨數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)約車服務(wù)許可等潛在的政策面風(fēng)險。