財(cái)聯(lián)社7月19日訊（編輯 劉蕊）在科技股引領(lǐng)美股持續(xù)上漲了數(shù)月之后，最近兩天，這一漲勢(shì)似乎出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。

美東時(shí)間本周三，納斯達(dá)克指數(shù)大跌2.77%，跳空跌至30日均線下方。美東時(shí)間周四，該指數(shù)繼續(xù)下跌0.7%，讓投資者嗅到了一絲危險(xiǎn)氣息。

納斯達(dá)克指數(shù)年初至今走勢(shì)

華爾街最悲觀的分析師之一警告稱(chēng)，這一跌勢(shì)可能并非暫時(shí)的，而可能是科技股進(jìn)一步下挫趨勢(shì)的開(kāi)端。

法興警告：科技股泡沫即將破裂

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，法國(guó)興業(yè)銀行首席全球策略師阿爾伯特?愛(ài)德華茲（Albert Edwards）發(fā)布報(bào)告，再次警告美國(guó)科技股的熱潮可能即將結(jié)束。

作為華爾街老兵，幾個(gè)月來(lái)，愛(ài)德華茲一直在警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退前景和股市泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)。此前他就曾預(yù)測(cè)，投資者可能很快就會(huì)面臨與本世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅類(lèi)似的損失。

“隨著時(shí)間的推移，2000年納斯達(dá)克崩盤(pán)時(shí)身處這個(gè)行業(yè)的人已經(jīng)所剩無(wú)幾，更不用說(shuō)1987年的崩盤(pán)了。而我當(dāng)時(shí)已經(jīng)在了，我當(dāng)時(shí)學(xué)到的一件事就是不要自滿。壞事一定會(huì)發(fā)生，如果你仔細(xì)尋找，警告信號(hào)已經(jīng)在了。”愛(ài)德華茲在周四的一份報(bào)告中說(shuō)。

超高估值就是警報(bào)信號(hào)

愛(ài)德華茲指出，美股科技股現(xiàn)在的超高估值，就是現(xiàn)在市場(chǎng)給出的重要警告信號(hào)。

美股科技股目前的估值已膨脹至標(biāo)普500指數(shù)總市值的35%。這是21世紀(jì)初以來(lái)科技股在基準(zhǔn)指數(shù)中所占的最高比例。而上一次美股科技股的估值占比達(dá)到這么高的水平，正是在本世紀(jì)初的科技股泡沫破裂之前。

美國(guó)IT股在美股整體市值中占比已經(jīng)達(dá)到歷史高點(diǎn)

同時(shí)，愛(ài)德華茲還認(rèn)為，華爾街分析師對(duì)于科技股的未來(lái)盈利的預(yù)期過(guò)高了。目前分析師預(yù)計(jì)美股科技股未來(lái)盈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)30%左右，但在愛(ài)德華茲看來(lái)，這一業(yè)績(jī)漲幅預(yù)計(jì)只有約為20%。

在這一背景下，愛(ài)德華茲認(rèn)為美股科技股的預(yù)期市盈率（PE）看起來(lái)也“偏高”：目前科技股的的預(yù)期市盈率約為32倍，相比之下，標(biāo)普500指數(shù)的市盈率還徘徊在略高于20的水平，這表明，“IT股的估值是一顆定時(shí)炸彈”。

“這種每股盈利增長(zhǎng)的熱情，在多大程度上類(lèi)似于上世紀(jì)90年代末美國(guó)電信業(yè)在‘免費(fèi)’資金的推動(dòng)下對(duì)電纜的過(guò)度投資？我們可能很快就會(huì)找到答案?！睈?ài)德華茲寫(xiě)道，“什么會(huì)戳破這個(gè)科技泡沫？可能只需要每股盈利的樂(lè)觀情緒略微下降，這一泡沫可能就會(huì)破裂。”

和愛(ài)德華茲持類(lèi)似觀點(diǎn)的還有摩根士丹利首席股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）。他近日表示，今年晚些時(shí)候美股企業(yè)盈利預(yù)計(jì)將減弱，預(yù)測(cè)股市可能很快出現(xiàn)高達(dá)10%的回調(diào)。