①在AI技術(shù)上跑得最快的幾家科技巨頭，反而被AI拖累了財報表現(xiàn)。 ②分析師預(yù)計，到2026年，大型科技公司每年將在開發(fā)AI模型上花費(fèi)600億美元，但他們每年從AI上只能收入約200億美元。 ③在這場AI熱潮里，最大的贏家是“賣鏟人”英偉達(dá)——科技巨頭們大手筆、砸重金，AI值嗎？
《科創(chuàng)板日報》7月27日訊 2022年11月30日，OpenAI ChatGPT的橫空出世，引著一票巨頭拉開了AI爭奪戰(zhàn)的序幕。如今600多天過去，AI軍備競賽還在繼續(xù)，巨額資本開支仍換不回來對等實(shí)際收益。在AI技術(shù)上跑得最快的幾家公司，反而被AI拖累了財報表現(xiàn)。
首當(dāng)其沖的就是OpenAI。據(jù)The Information日前援引相關(guān)數(shù)據(jù)及分析稱，OpenAI今年可能虧損50億美元，需要在未來12個月內(nèi)籌得更多現(xiàn)金才能活下去。巨大的資金缺口背后，OpenAI今年運(yùn)營總成本或高達(dá)85億美元，其中包括40億美元的推理成本、30億美元的訓(xùn)練成本以及15億美元的人力成本，也難怪Sam Altman將OpenAI稱作“硅谷歷史上資本最密集的初創(chuàng)公司”。
遭遇困境的不止OpenAI。
科技巨頭財報季已拉開序幕。美股“七姐妹”中，谷歌和特斯拉已在本周披露財報，但他們交出的答卷未能讓市場滿意。“我們認(rèn)為，他們（大型科技股）還沒有明確回答有關(guān)AI有效性和盈利潛力的問題?！盭TB研究主管Kathleen Brooks表示。
幾天前，在谷歌的財報電話會議上，分析師們不斷地問公司CEO Sundar Pichai：谷歌每個季度在AI上投資120億美元，什么時候才能開始產(chǎn)生回報？
換句話說，大手筆、砸重金，AI值嗎？
▌高投資，低回報
毋庸置疑的是，眼下AI是一只巨大的“吞金獸”。華爾街分析師預(yù)計，到2026年，大型科技公司每年將在開發(fā)AI模型上花費(fèi)600億美元，但同時他們每年從AI上只能獲得大約200億美元的收入。
據(jù)高盛全球股票研究主管Jim Covello預(yù)測，未來幾年，用于擴(kuò)大AI基礎(chǔ)設(shè)施（數(shù)據(jù)中心、公用事業(yè)和應(yīng)用等）的投資將超過1萬億美元，但關(guān)鍵問題是：AI將解決什么1萬億美元的問題？
“用成本高昂的技術(shù)取代低薪工作，這與我30年來看到的技術(shù)變革趨勢背道而馳。互聯(lián)網(wǎng)即使在發(fā)展初期，也是一項低成本的技術(shù)解決方案?！盋ovello指出，生成式AI問世了一年有余，“卻還沒有產(chǎn)生一項真正具有變革意義的應(yīng)用，更不用說具有成本效益的應(yīng)用了。”
這一分析與高盛一年多以前的另一份報告形成了鮮明對比。當(dāng)時那份報告指出，未來10年內(nèi)，AI有望使全球3億個工作崗位實(shí)現(xiàn)自動化，帶動全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增加7%。由此引發(fā)了諸多有關(guān)AI顛覆性潛力的報道與分析。
▌科技巨頭的“FOMO”
拖累財報表現(xiàn)、難以看到經(jīng)濟(jì)效益回報，科技巨頭為什么還要大規(guī)模投資AI？
因為“怕”。
英文中有一個詞叫FOMO（fear of missing out），中文譯為“錯失恐懼癥”，即一個人害怕錯過一個社交的機(jī)會、一個新的體驗、一個有利可圖的投資……同樣地，科技公司也害怕錯過AI這個機(jī)會。
扎克伯格一直在囤積英偉達(dá)的芯片，砸下數(shù)十億美元只為讓Meta開發(fā)訓(xùn)練AI大模型。但本周他自己也承認(rèn)，AI可能存在過度投資。“很多公司可能都在過度建設(shè)（AI），未來回頭看看，我們可能都多花了幾十億美元。”
雖說AI成本高昂，但在扎克伯格看來，Meta在AI投資上作出的決定是“理性的”；因為一旦落后了，“你會在未來10~15年最重要的技術(shù)中失去站位?！?/p>
被分析師們詰問的谷歌CEO Sundar Pichai，也在電話會議上坦承，谷歌很可能在AI基建上花了太多錢，這些基建主要是英偉達(dá)的GPU。但Pichai認(rèn)為公司別無選擇，在這樣一場技術(shù)浪潮面前，“投資不足的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資過多的風(fēng)險”。只要能占據(jù)領(lǐng)先身位，那么過多的資本開支相較而言也只能算是“很小的代價”。
“推動AI資本支出的是博弈論和FOMO，而不是實(shí)際收入/應(yīng)用?！?/strong>紅杉資本合伙人David Cahn直言。
在云計算巨頭們眼中，AI既是威脅也是機(jī)遇，他們沒有閑情逸致靜觀技術(shù)如何發(fā)展，現(xiàn)在就必須行動。據(jù)Cahn測算，在科技行業(yè)中，AI每年需要帶來6000億美元的收入，才能證明那些數(shù)據(jù)中心和芯片花費(fèi)資金的合理性。
▌跟風(fēng)挖金子，不如賣鏟子
特斯拉這個季度在AI方面的資本支出也高達(dá)6億美元，其中很大一部分同樣要支付給英偉達(dá)買GPU。“我們別無選擇。”馬斯克在幾天前的電話會議上說道，畢竟英偉達(dá)的芯片需求高、價格高、獲取難度也高。
19世紀(jì)的那一場美國加州淘金熱中，鮮見淘金客暴富，但捧出了倒騰淘金裝備的加州首富Samuel Brannan、為淘金者設(shè)計出牛仔褲的李維斯、靠賣鏟子開銀行的 Darius Ogden Mills。
21世紀(jì)的今天，英偉達(dá)成了這場“AI淘金熱”的“賣鏟人”。除了特斯拉、谷歌、Meta之外，微軟、亞馬遜、甲骨文等科技公司同樣也是英偉達(dá)的客戶，這些公司大額的AI投資，撐起了英偉達(dá)不斷刷新歷史紀(jì)錄的業(yè)績與股價。
從ChatGPT面世至今，英偉達(dá)美股漲幅超過600%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)將谷歌、微軟等甩在身后。
美國傳奇程序員、谷歌研究院院長Peter Norvig之前曾說過，當(dāng)一家公司的市占率超過50%以后，就不要再指望它在市占率上翻番了。這是一個簡單易懂的數(shù)學(xué)題。
英偉達(dá)占據(jù)著全球數(shù)據(jù)中心AI加速市場82%的份額，又以95%的市占率壟斷了全球AI訓(xùn)練的市場，留給這家“算力霸主”的市占空間實(shí)在不多了。
熟悉互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史的人，在看到如今的英偉達(dá)暴漲盛景時，很難不聯(lián)想到互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)初期的思科。
在上個世紀(jì)九十年代，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展帶動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求暴增，思科市值水漲船高，在2000年憑借5550億美元一舉成為全球市值最高的公司。彼時思科的網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)市占率逼近70%，網(wǎng)絡(luò)路由器市占率更已突破85%。但之后隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，思科市值一路下跌，如今市值已難以和科技巨頭比肩。
眼下的這一波AI投資浪潮的核心，在于對AI變革性潛力的預(yù)期：從日常工作自動化到徹底改革整個行業(yè)。
如果科技巨頭們擁有足夠多的服務(wù)器和算力來運(yùn)行AI，如果客戶們因遲遲看不到回報而縮減投資，AI基建需求還能維持嗎？英偉達(dá)的GPU還賣得出去嗎？英偉達(dá)又會否重演思科的歷史呢？
▌結(jié)語
圍繞英偉達(dá)和AI的“泡沫”論調(diào)始終未歇，多空爭論激烈也難以得出切實(shí)結(jié)論。
這一場AI浪潮已經(jīng)走過了火熱的初期階段，一批初創(chuàng)公司已經(jīng)倒下：谷歌前員工創(chuàng)立的聊天機(jī)器人公司Character AI因融資困難已計劃“賣身”給谷歌和Meta等；DeepMind前員工創(chuàng)立的Inflection AI，創(chuàng)始人帶著一批員工跳槽進(jìn)了微軟；AI生圖龍頭Stability AI也不得不裁員……
大浪淘沙后，科技巨頭們?nèi)栽贏I的戰(zhàn)場上廝殺，奪得入場券之后又力圖占據(jù)高地。每一場技術(shù)變革都是一次行業(yè)洗禮，誰能奪得關(guān)鍵技術(shù)的主導(dǎo)權(quán)，誰就擁有了主宰未來的力量。畢竟本質(zhì)上，人類的技術(shù)進(jìn)步史，也是一場權(quán)力爭奪史。
