財聯(lián)社戰(zhàn)略合作伙伴東吳期貨看市（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

本周市場回顧（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

本周市場弱勢震蕩，主要指數(shù)中僅上證50上漲，中證1000和中證500跌幅居前。行業(yè)方面，僅家用電器和銀行上漲，美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、傳媒、環(huán)保領(lǐng)跌。商品期貨方面，本周商品漲多跌少，有色板塊和農(nóng)產(chǎn)品板塊走勢相對較強(qiáng)，黑色板塊和能化板塊走勢較弱。具體來看，農(nóng)產(chǎn)品中，油脂板塊最強(qiáng)，尤其受印尼上調(diào)生物柴油政策至B40的利好影響，棕櫚油大幅上漲，領(lǐng)漲本周商品市場。粕類也有止跌反彈的跡象，反而是生豬漲勢轉(zhuǎn)弱，開始震蕩下跌。有色方面，本周在軟著陸的氛圍下，周初走勢較強(qiáng)，周末市場回顧觀望態(tài)勢，宏觀影響轉(zhuǎn)弱，走勢也有所轉(zhuǎn)弱，但整體仍是偏強(qiáng)。黑色則是延續(xù)弱勢，但板塊內(nèi)走勢開始有所分化，成材端減產(chǎn)后有企穩(wěn)反彈的跡象，原材料則是在鋼廠減產(chǎn)的背景下，走勢繼續(xù)偏弱。建材方面仍受供應(yīng)過剩高庫存的影響，走勢偏弱。能化板塊中，油價本周受到宏觀和地緣的輪番利空影響下跌，油品期貨本周走勢最弱，領(lǐng)跌本周市場。由于原油此次下跌驅(qū)動與國內(nèi)終端關(guān)聯(lián)不大，化工期貨跌幅相較原油系期貨跌幅要小些。

下周市場操作策略（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

金融：在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)偏慢的情況下，需要更多政策加碼來扭轉(zhuǎn)悲觀預(yù)期。在市場風(fēng)險偏好修復(fù)之前，指數(shù)預(yù)計延續(xù)底部震蕩走勢，IF和IH或相對穩(wěn)健。如果成交量能有所反彈，指數(shù)有望企穩(wěn)回升。

黑色：鋼材需求邊際好轉(zhuǎn)，后期還需要關(guān)要持續(xù)性，預(yù)計下周鋼材價格震蕩為主。鋼廠減產(chǎn)仍在延續(xù)，原材料需求繼續(xù)承壓，預(yù)計雙焦總體依然偏弱。建材端，玻璃、純堿價格企穩(wěn)需要看到庫存消化，目前依然沒有出現(xiàn)。

有色及新能源：周五晚鮑威爾發(fā)言后預(yù)計市場軟著陸的預(yù)期將再度走強(qiáng)，疊加基本面邊際改善有色下方支撐較強(qiáng)，再度沖高需要觀察下游消費(fèi)能否如預(yù)期走強(qiáng)旺季。

能源化工：我們維持原油基準(zhǔn)觀點(diǎn)不變，其自身基本面定價處于略低于2月、5月高度。但價格受到宏觀和地緣擾動，若價格過低或引發(fā)產(chǎn)業(yè)端OPEC+推遲退出減產(chǎn)，但總體而言缺乏決定性的上行驅(qū)動，使得價格總體走勢偏弱。油化工則一貫悲觀思路對待，煤化工和橡膠可尋找系統(tǒng)性下跌機(jī)會逢低做多。

農(nóng)產(chǎn)品：雖然油脂市場受印尼的生物柴油政策影響短期受到提振，不過今年全球油脂總體供應(yīng)過剩，印尼也面臨棕櫚油出口疲軟、庫存增加的局面，再加上距離執(zhí)行時間尚早，今年油脂市場可能仍難以改變供大于求的交易邏輯，所以預(yù)計后市仍將回落，操作上可逢高做空。

策略精選（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

豆油

雖然油脂市場受印尼的生物柴油政策影響短期受到提振，不過今年全球油脂總體供應(yīng)過剩，印尼也面臨棕櫚油出口疲軟、庫存增加的局面，再加上距離執(zhí)行時間尚早，今年油脂市場可能仍難以改變供大于求的交易邏輯，所以預(yù)計后市仍將回落，操作上可逢高做空。

策略：逢高做空豆油2501合約

財經(jīng)日歷（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號：證監(jiān)許可[2011]1446號

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