財(cái)聯(lián)社9月27日訊（記者 沈述紅）針對(duì)今日盤中上交所部分股票競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)成交確認(rèn)緩慢的異常情形，多家百億量化私募回應(yīng)稱，交易確有受到影響，因?yàn)閭}(cāng)位和成交情況無(wú)法及時(shí)掌握，能做的只有暫停上交所股票的交易，等待系統(tǒng)恢復(fù)正常，但其他交易不受影響。

另有量化私募坦言，為了盡可能降低影響，公司在相應(yīng)品種上重新進(jìn)行了調(diào)整以及對(duì)沖。由于整體持倉(cāng)和敞口較少，預(yù)估旗下如ETF套利類產(chǎn)品今日還有些許盈利，波動(dòng)率策略如CTA系列有明顯正收益。

在A股市場(chǎng)接連幾日大漲的背景下，量化私募策略是否有所變化？對(duì)此，有百億量化私募直言，突發(fā)性反轉(zhuǎn)行情下，初期量化策略可能會(huì)產(chǎn)生一定的不適應(yīng)，造成超額回撤。但經(jīng)過(guò)快速短暫的適應(yīng)后，會(huì)更有利于量化策略發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。

量化私募交易紛紛受波及

9月27日早盤，上交所股票競(jìng)價(jià)交易出現(xiàn)成交確認(rèn)異常現(xiàn)象。隨后，上交所公告，已在第一時(shí)間關(guān)注到相關(guān)情況，正在就相關(guān)原因進(jìn)行排查。

至11時(shí)13分左右，上交所交易開(kāi)始有所恢復(fù)。然而，下午開(kāi)盤后，仍有不少A股投資人反映上交所部分股票仍無(wú)法成交、下單后無(wú)法撤單。對(duì)此，神州信息方面稱，上交所交易系統(tǒng)異?？赡苡卸喾N原因，就像機(jī)房系統(tǒng)有核心系統(tǒng)、一般業(yè)務(wù)系統(tǒng)和一些外圍系統(tǒng)，有可能是系統(tǒng)原因，也可能是網(wǎng)絡(luò)原因，或是訪問(wèn)人數(shù)較多，或是出現(xiàn)其他問(wèn)題，具體原因還待官方公布。

針對(duì)這一情形，多家百億量化私募回應(yīng)稱，交易確有受到影響。

“公司的交易今天受到了不小的影響，倉(cāng)位和成交情況無(wú)法及時(shí)掌握，但一時(shí)半會(huì)也沒(méi)有好的解決方案，因?yàn)檫@不是券商的系統(tǒng)出的問(wèn)題，而是交易所方面，公司能做的只有暫停上交所股票的交易。”華南一家百億量化私募直言，今天的情形對(duì)策略的具體影響很難具體測(cè)算，事中風(fēng)控也難以覆蓋。

另一家百億量化私募合伙人也表示公司產(chǎn)品交易受到了影響，在等相關(guān)系統(tǒng)恢復(fù)正常。

“上交所系統(tǒng)出問(wèn)題時(shí)，最初報(bào)單和撤單均有延遲，后來(lái)就沒(méi)有回饋了?！比A東一家百億量化私募人士透露，系統(tǒng)異常期間，該公司暫停了在上交所的交易，深交所的相關(guān)交易是正常的。后面，在上交所系統(tǒng)短暫恢復(fù)正常后，該私募又實(shí)時(shí)調(diào)整了交易計(jì)劃。

“今天有交易的大部分私募應(yīng)該都受到了影響，但的確很難有切實(shí)有效的解決方案，只要系統(tǒng)正常一切都好說(shuō)了。”某頭部量化私募指出。

吾執(zhí)投資相關(guān)人士表示，公司旗下個(gè)別策略無(wú)法正常接收上交所交易回報(bào)，導(dǎo)致無(wú)法確認(rèn)持倉(cāng)和交易數(shù)量?！盀榱吮M可能降低影響，我們?cè)谙鄳?yīng)品種上重新進(jìn)行了調(diào)整以及對(duì)沖?？傮w來(lái)說(shuō)，由于整體持倉(cāng)和敞口較少，預(yù)估吾執(zhí)旗下如ETF套利類產(chǎn)品今日還有些許盈利，波動(dòng)率策略如CTA系列有明顯正收益?！?/p>

突發(fā)性反轉(zhuǎn)行情下，量化策略初期或面臨一定不適應(yīng)

值得一提的是，在近日A股大漲的同時(shí)，卻有市場(chǎng)傳聞稱量化私募中性策略、DMA業(yè)務(wù)爆倉(cāng)。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社記者多方求證獲悉，DMA杠桿限制下，雖然今日基差從貼水變升水，中性策略回撤較多，但不至于出現(xiàn)爆倉(cāng)。

有期貨公司相關(guān)人員觀察到后臺(tái)交易端數(shù)據(jù)，由于盤中股指期貨上漲太快，部分來(lái)不及補(bǔ)充保證金的私募產(chǎn)品觸發(fā)強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)。

在A股市場(chǎng)接連幾日大漲的背景下，量化私募策略是否有所變化？對(duì)此，有百億量化私募直言，目前還是老的策略，沒(méi)有太大變化，未來(lái)將密切關(guān)注市場(chǎng)變化。

“市場(chǎng)波動(dòng)率以及流動(dòng)性的提升，我們ETF套利策略、股指套利策略以及CTA策略適配度進(jìn)一步提升?！蔽釄?zhí)投資相關(guān)人士稱。

也有百億量化私募人士表示，高流動(dòng)性的市場(chǎng)有利于量化策略做超額收益。當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境，屬于突發(fā)性的反轉(zhuǎn)行情，初期量化策略可能會(huì)產(chǎn)生一定的不適應(yīng)，造成超額回撤。“但經(jīng)過(guò)快速短暫的適應(yīng)后，會(huì)更有利于量化策略發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。”