《科創(chuàng)板日報(bào)》10月10日訊（記者 黃修眉）據(jù)上交所發(fā)布消息，為推動(dòng)證監(jiān)會(huì)“并購六條”與“科創(chuàng)板八條”落地見效。今日（10月10日），上交所再次舉行券商座談會(huì)。中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯(lián)合、國泰君安、國信證券、東方證券、廣發(fā)證券8家券商參加會(huì)議。

打通政策落地“最后一公里”

上交所發(fā)布顯示，此次座談會(huì)旨在對進(jìn)一步活躍并購重組市場、打通政策落地“最后一公里”聽取意見建議。

與會(huì)證券公司一致認(rèn)為，“并購六條”與“科創(chuàng)板八條”堅(jiān)持市場化方向，針對性地回應(yīng)市場關(guān)注的并購重組難點(diǎn)、堵點(diǎn)問題，從支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合、進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度、提升重組市場交易效率等方面做出一系列創(chuàng)新性安排，有效地激發(fā)了并購重組市場的信心與活力。

與此同時(shí)，與會(huì)人員就完善并購重組溝通機(jī)制，進(jìn)一步提高并購重組審核效率，推動(dòng)跨境并購制度完善，優(yōu)化并購重組中商譽(yù)處理，以及優(yōu)化稅收、國資管理等配套制度安排等，提出相關(guān)建議。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，并購重組是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化資源配置、助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。

據(jù)悉，上交所將在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，持續(xù)深化并購重組市場化改革，不斷完善各項(xiàng)制度機(jī)制，強(qiáng)化市場溝通與服務(wù)，推進(jìn)監(jiān)管更加公開、透明、可預(yù)期，共同營造支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購的良好市場生態(tài)。

上交所稱，希望證券公司切實(shí)承擔(dān)起“看門人”職責(zé)，提升專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，在滿足合規(guī)要求的同時(shí)加強(qiáng)價(jià)值判斷，把好并購重組質(zhì)量關(guān)。

“當(dāng)前，要把握難得的機(jī)遇，支持服務(wù)上市公司用足用好并購重組政策工具，盡快推動(dòng)一批標(biāo)志性、高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)并購案例落地，將創(chuàng)新政策舉措轉(zhuǎn)換為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)效?！鄙辖凰M(jìn)一步表示。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者了解到，下一步，上交所將繼續(xù)會(huì)同有關(guān)方面做好并購重組政策宣導(dǎo)，引導(dǎo)市場各方規(guī)范開展并購重組活動(dòng)，更好發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，切實(shí)增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

市場并購重組氛圍逐漸活躍

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，得益于“并購六條”、“科創(chuàng)板八條” 、新“國九條”等政策利好支持。今年以來，上市公司并購重組氛圍逐漸活躍，A股市場并購重組事件增多。

“政策鼓勵(lì)上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)進(jìn)行并購重組，有助于提升產(chǎn)業(yè)資源配置效率，并引導(dǎo)資源向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

上述一系列資本市場新政的提振作用亦在A股市場有所體現(xiàn)，以科創(chuàng)板為代表的并購重組市場標(biāo)志性案例陸續(xù)出現(xiàn)。

據(jù)財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，科創(chuàng)板上市公司涉及協(xié)議轉(zhuǎn)讓、增資、發(fā)行股份購買等并購重組項(xiàng)目已近220單。

其中，“普源精電發(fā)行股份購買耐數(shù)電子67.74%股權(quán)”一案，于今年7月獲證監(jiān)會(huì)同意注冊，成為“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板并購重組注冊第一單。

統(tǒng)計(jì)顯示，自“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，累計(jì)已有晶合集成、卓易信息、譽(yù)辰智能、航宇科技、普門科技、心脈醫(yī)療、芯聯(lián)集成、三友醫(yī)療、思瑞浦等近30家科創(chuàng)板公司接連發(fā)布產(chǎn)業(yè)并購方案。

尤其是今年9月24日“并購六條”發(fā)布后，思林杰、秦川物聯(lián)、威邁斯等科創(chuàng)板上市公司火速發(fā)布相關(guān)并購事項(xiàng)公告，加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合。

相關(guān)案例背后“產(chǎn)業(yè)邏輯”受市場關(guān)注

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，業(yè)內(nèi)較為關(guān)注上市公司并購案例背后的“產(chǎn)業(yè)邏輯”。

“現(xiàn)在市場各方都較為關(guān)注‘產(chǎn)業(yè)邏輯’，即：并購雙方的業(yè)務(wù)是否具有協(xié)同性，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)是否真正存在補(bǔ)齊性，并購后雙方業(yè)務(wù)整合的力度、速度、強(qiáng)度究竟如何等?！庇胸?fù)責(zé)上市公司投融資業(yè)務(wù)的市場人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示。

上述人士表示，“政策的支持鼓勵(lì)了大家進(jìn)行并購的積極性，增強(qiáng)了實(shí)操成功的可能性。但這并不意味著并購成功的難度有所降低。事實(shí)上，由于市場的高度關(guān)注，使得業(yè)內(nèi)更加關(guān)注上市公司的并購動(dòng)機(jī)、產(chǎn)業(yè)邏輯、后續(xù)整合等。在這其中，尤其是跨境并購與未盈利資產(chǎn)并購，市場通常對這兩大類并購事件存在一定擔(dān)憂?！鄙鲜鍪袌鋈耸糠Q。

作為“并購六條”發(fā)布當(dāng)日（即：今年9月24日）的首個(gè)科創(chuàng)板并購案例。“思林杰擬購買科凱電子71%股份并募集配套資金”便引發(fā)市場對“交易雙方是否缺乏協(xié)同性”的關(guān)注。

此前，思林杰董秘辦人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，通過并購科凱電子，該公司能夠迅速切入至軍工領(lǐng)域的空缺。同時(shí)，科凱電子業(yè)務(wù)與思林杰現(xiàn)有工業(yè)自動(dòng)化檢測產(chǎn)品同處于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，二者可協(xié)同融合發(fā)展。

今年9月25日晚披露的“秦川物聯(lián)收購成都派沃特60%股權(quán)”一案，同樣也引發(fā)市場對其業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的討論。

秦川物聯(lián)證券部人士曾向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者回應(yīng)稱，根據(jù)科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組過程中，擬購買資產(chǎn)應(yīng)與科創(chuàng)板上市公司主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同性。

上述業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，長遠(yuǎn)來看， “并購六條” 、“科創(chuàng)板八條”等政策將更好促進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級。“未來將有更多上市公司借助并購重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和資源整合，提升并購重組市場的活躍度。”