①美股銀行股指數(shù)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五觸及2023年2月以來的最高收盤水平； ②此前，摩根大通和富國(guó)銀行公布的季度利潤(rùn)好于預(yù)期，提振了人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的希望； ③摩根大通首席財(cái)務(wù)官稱，消費(fèi)者的實(shí)際壓力水平并未顯示異常。
財(cái)聯(lián)社10月12日訊（編輯 周子意）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五（10月11日），美股市場(chǎng)上的銀行股指數(shù)創(chuàng)下兩年半以來最高收盤紀(jì)錄，因美股盤前華爾街兩大行摩根大通和富國(guó)銀行公布的季度利潤(rùn)好于預(yù)期，提振了人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的希望。
摩根大通和富國(guó)銀行分別是美國(guó)最大和第四大銀行，他們的季度業(yè)績(jī)均較上年同期下降：摩根大通第三季度凈利潤(rùn)下降2%至129億美元，富國(guó)銀行第三季度凈利潤(rùn)下降11%至51億美元。然而，這些數(shù)據(jù)卻都比分析師此前預(yù)測(cè)來得高，分析師預(yù)測(cè)的摩根大通和富國(guó)銀行的季度凈利潤(rùn)分別為121億美元和45億美元。
周五，摩根大通股價(jià)上漲4.4%，富國(guó)銀行上漲5.6%。
追蹤美國(guó)24家最大銀行的KBW銀行指數(shù)（KBW bank index）跳漲逾3%，推動(dòng)銀行類股突破了2023年2月——由硅谷銀行倒閉帶動(dòng)的美國(guó)地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)前——?jiǎng)?chuàng)下的近期高點(diǎn)，并創(chuàng)下2022年4月以來的最高收盤點(diǎn)位。
摩根大通和富國(guó)銀行的業(yè)績(jī)證明了一個(gè)最新跡象，即美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)能夠在不讓經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下應(yīng)對(duì)通脹，也就是實(shí)現(xiàn)所謂的軟著陸。
消費(fèi)者韌性仍在
美聯(lián)儲(chǔ)自2022年開始迅速加息以抑制通脹，但高利率讓市場(chǎng)不免對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康狀況越來越擔(dān)心，于是，上個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)首次下調(diào)基準(zhǔn)利率。
摩根大通首席財(cái)務(wù)官Jeremy Barnum表示，“我認(rèn)為，這些收益符合‘軟著陸’的說法——或者可以說是越來越走向‘不著陸’的預(yù)期。”
Barnum補(bǔ)充道，消費(fèi)者減少了在旅游和娛樂等方面的支出，但這些變化“屬于正常范圍，并不表明消費(fèi)者的實(shí)際壓力水平異常”。
富國(guó)銀行首席執(zhí)行官Charlie Scharf也表示，“我們繼續(xù)尋找消費(fèi)者健康狀況的變化，但我們沒有發(fā)現(xiàn)存在變化。信用卡和借記卡的消費(fèi)仍在繼續(xù)，盡管它正在放緩，但仍然是健康的?！?/p>
富國(guó)首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ichael Santomassimo補(bǔ)充稱，物價(jià)上漲給低收入美國(guó)人帶來的壓力似乎并未蔓延到經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。不過Santomassimo提醒道，該行尚未看到降息帶來的任何經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)借款人仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。因?yàn)樵趦赡甑木o縮周期過去后，銀行的貸款利潤(rùn)，即凈利息收入，預(yù)計(jì)將受到美國(guó)利率下降的壓力。
此后，美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)和高盛將于10月15日公布業(yè)績(jī)，摩根士丹利將于16日發(fā)布報(bào)告。
觀點(diǎn)分歧
在小摩和富國(guó)兩家銀行公布穩(wěn)健財(cái)報(bào)后，市場(chǎng)上有不少觀點(diǎn)開始看好銀行股。
隨著各大行陸續(xù)開始公布財(cái)報(bào)，Landsberg Bennett Private Wealth Management 首席投資官 Michael Landsberg樂觀認(rèn)為，“我們預(yù)計(jì)財(cái)報(bào)季將保持穩(wěn)健，包括大型銀行，他們的信用卡拖欠率仍然很低，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加應(yīng)該會(huì)推動(dòng)銀行收益?！?/p>
瑞銀全球財(cái)富管理的David Lefkowitz指出，“既然美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始降息周期，經(jīng)濟(jì)應(yīng)該會(huì)從信用卡債務(wù)和商業(yè)貸款等方面的利率降低中得到進(jìn)一步提振。因此，我們預(yù)計(jì)第三季度業(yè)績(jī)將與近期的健康趨勢(shì)保持一致?！?/p>
阿波羅全球管理公司的Torsten Slok指出，通常在以“軟著陸”為結(jié)束的降息周期中，金融股一直是表現(xiàn)最好的板塊之一。
Slok在研究了1995年7月至1996年1月和1998年9月至1998年11月這兩個(gè)與經(jīng)濟(jì)衰退不重疊的降息周期中每個(gè)行業(yè)的總回報(bào)率后，得出了上述結(jié)論。
然而，有觀點(diǎn)認(rèn)為，在兩年的緊縮周期過去后，銀行的貸款利潤(rùn)，即凈利息收入，預(yù)計(jì)將受到美國(guó)利率下降的壓力。
上月，摩根大通總裁Daniel Pinto稱，分析師對(duì)明年的支出和凈利息收入的預(yù)測(cè)過于樂觀。他還稱，鑒于利率預(yù)期，當(dāng)前的凈利息收入預(yù)估“不太合理”。
富國(guó)銀行在最新財(cái)報(bào)中稱，今年最后一個(gè)季度的凈利息收益將比此前預(yù)期的更糟，但其上調(diào)了對(duì)2025年的預(yù)期。
相比之下，摩根大通則是將2024年的凈利息收益預(yù)期從910億美元上調(diào)至約925億美元，但沒有提供2025年的前景。
此外，市場(chǎng)還始終關(guān)注著股神沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司不斷減持美國(guó)銀行股票一事。在周四（10月10日）最新的出售行動(dòng)后，伯克希爾對(duì)美國(guó)銀行的持股比例已經(jīng)降至10%以下。
巴菲特在過去幾年里一直在拋售各種長(zhǎng)期持有的銀行業(yè)股票，包括摩根大通、高盛、富國(guó)銀行和美國(guó)合眾銀行。
去年在美國(guó)區(qū)域銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，巴菲特發(fā)表了悲觀看法，“你根本不知道存款的粘性發(fā)生了什么變化，2008年改變了它，這次事件也改變了它。在這種情況下，我們對(duì)銀行的所有權(quán)非常謹(jǐn)慎?！?/p>
