▼熱點導(dǎo)讀

銀行理財超260只含權(quán)類產(chǎn)品待售，近一個月權(quán)益類理財最高漲47%

贖回壓力難阻后續(xù)凈值增長，部分券商資管產(chǎn)品年內(nèi)收益已超10%

期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤，這家私募機構(gòu)宣布：停收管理費！

三年有效期臨近，多家券商資管面對“被迫選擇”，又一集合資管計劃轉(zhuǎn)交公募子公司

▼資管要聞

發(fā)行加速！銀行理財超260只含權(quán)類產(chǎn)品待售 業(yè)內(nèi)：近一個月權(quán)益類理財最高漲47%

近期權(quán)益市場向好，含權(quán)類理財產(chǎn)品迎來“春天”。14日至24日，3只混合類理財產(chǎn)品即將面市，未披露產(chǎn)品起始日期處于“待售”狀態(tài)的混合類和權(quán)益類理財產(chǎn)品則多達(dá)263只。含權(quán)理財產(chǎn)品本輪漲了多少？有業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，成立一個多月的含權(quán)理財產(chǎn)品目前年化收益率超20%，數(shù)據(jù)也顯示近1個月權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品凈值增長率平均值為24.72%。

業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，A股在風(fēng)險情緒不斷修復(fù)和交易量持續(xù)回暖的過程中，權(quán)益市場的升勢有望延續(xù)。因此部分或全部配置權(quán)益資產(chǎn)的理財，凈值有望提振，同時將吸引更多意愿新增資金的投資者的關(guān)注。

銀行理財產(chǎn)品提前終止潮又來？10月多家理財子10余款產(chǎn)品官宣“清場”，涉及止盈、敲出等原因

據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，10月以來，已有華夏理財、招銀理財、光大理財、信銀理財?shù)?家股份行理財子宣布旗下10余款產(chǎn)品提前到期。而今年六七月份，市場也曾經(jīng)發(fā)生過超20款理財產(chǎn)品提前終止的事件。

對此，某券商宏觀分析師向財聯(lián)社記者表示，理財產(chǎn)品提前終止屬于正常市場操作。在短期內(nèi)市場面臨波動或收益已達(dá)預(yù)期等情況下，一些理財子往往會從保護投資者利益的角度出發(fā)，將產(chǎn)品“清場”。當(dāng)然，投資者也需理性看待銀行理財產(chǎn)品的凈值波動。

明星債基宣布上調(diào)大額申購上限，剛經(jīng)歷贖回大考，行業(yè)上了考驗流動性的生動一課

在大多債券基金收緊大額申購的背景下，部分產(chǎn)品反其道而行之，放開了大額申購。就在14日，知名基金經(jīng)理張翼飛管理的名基“安信民穩(wěn)增長”宣布放開大額申購，申購上限從9月下旬設(shè)定的100萬上調(diào)至1000萬元。同期，蜂巢豐瑞、興合錦安利率債、前海開源鼎安債等部分債基也放開了大額申購限制。有公募人士透露，經(jīng)歷了此前債市回調(diào)，不少債基面臨巨贖壓力。部分債基恢復(fù)大額申購，大概率是源于產(chǎn)品和市場趨穩(wěn)，贖回壓力逐步緩解等因素。

近期新開戶投資者更青睞ETF交易，持倉者提升至3成

市場權(quán)益類ETF規(guī)模目前已達(dá)到3萬億元。財聯(lián)社從多家券商處獲悉，公司國慶假期以來新開戶的投資者中，持有ETF基金的新客占比約2-3成，較此前有明顯提升，其中占比偏多的ETF品種包括科創(chuàng)50，300ETF，創(chuàng)業(yè)板、滬深300，科創(chuàng)板50，創(chuàng)業(yè)板50，科創(chuàng)芯片，紅利ETF及證券ETF等。

個人養(yǎng)老金基金業(yè)績回暖，最高收益率超14%

據(jù)中國基金報，隨著權(quán)益市場快速回暖，個人養(yǎng)老金基金紛紛回本，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額年內(nèi)最高回報已超14%；自成立日起算，近半數(shù)產(chǎn)品已回本，有60只基金投資回報由負(fù)轉(zhuǎn)正。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，今年以來，全市場199只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額平均回報為2.6%，收益率最高的超過14%；這些產(chǎn)品成立以來平均收益率為-1.19%，虧損大幅縮窄。其中，97只產(chǎn)品成立以來收獲正收益，占比49%；有60只基金收益率在今年由負(fù)轉(zhuǎn)正

贖回壓力難阻后續(xù)凈值增長，部分券商資管產(chǎn)品年內(nèi)收益已超10%

近期債市的調(diào)整也引發(fā)券商資管產(chǎn)品贖回壓力增大，不少券商營業(yè)部忙著置備流動性，引起市場的廣泛關(guān)注。債券型券商資管產(chǎn)品與債券基金配置類似，通過大量配置中等期限的信用債和長期限利率債進行靈活交易，隨著大部分重倉債券的估值收益率已壓縮至低位，較難獲取超額收益，在債市后續(xù)回暖下，券商資管或?qū)⒗^續(xù)提升久期偏好，同時對交易策略的積極性也將逐漸提升。

市場輪動下的資管機構(gòu)：謹(jǐn)慎入場權(quán)益、搶購城投債、關(guān)注四季度債市機會窗口

9月底到10月初，A股經(jīng)歷了前所未有的暴漲。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，一位銀行理財公司的權(quán)益投資部門負(fù)責(zé)人表示，其所在機構(gòu)現(xiàn)在對權(quán)益市場的投資思路是積極緊跟政策，爭取把握機會。希望政策能夠帶動基本面的好轉(zhuǎn)和企業(yè)的盈利，經(jīng)濟數(shù)據(jù)也能變得更好。但他也強調(diào)，現(xiàn)在不能一味地加倉，如果市場過熱了也會出現(xiàn)調(diào)整。

長期看好權(quán)益市場 險資逢低增配意愿強

據(jù)上證報報道，險資增配權(quán)益資產(chǎn)的意愿正在增強。多家險資機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，9月底市場轉(zhuǎn)向過快，多家險資機構(gòu)權(quán)益?zhèn)}位調(diào)整節(jié)奏較緩慢，沒有完全把握住市場快速上漲的行情。國慶假期后市場回調(diào)，長期看好權(quán)益市場表現(xiàn)的險資機構(gòu)有意向逢低增配權(quán)益類資產(chǎn)。一家大型保險資管機構(gòu)研究員表示，上市公司整體估值處于歷史低位，股票市場對前期偏悲觀的預(yù)期計價已較為充分。往后看，隨著國內(nèi)需求穩(wěn)步上行，上市公司業(yè)績增速和盈利能力將迎來新一輪回升，上市公司基本面改善將有效支撐市場中樞抬升。

市場火了、玩法多了 策略多元化漸成私募投資新趨勢

據(jù)上證報報道，9月下旬以來，A股市場日成交金額連續(xù)突破萬億元，指數(shù)反彈也頗為迅猛。在此背景下，量化打板、股指期貨套利、ETF套利等小眾策略短期業(yè)績表現(xiàn)亮眼，多家量化私募近期將其納入策略組合之中，以平滑產(chǎn)品凈值波動幅度。與此同時，基于寬基指數(shù)近期波動加劇，部分私募管理人計劃推出氣囊指增、“固收+期權(quán)”等策略產(chǎn)品，以滿足投資人需求。在諸多私募人士眼中，策略多元化并不是市場回暖背景下的偶發(fā)情況，而是長期趨勢。他們認(rèn)為，投資人的理財需求正從高收益向高夏普比率轉(zhuǎn)變，衍生品工具也持續(xù)擴容，越來越多的資管機構(gòu)未來將加強在多資產(chǎn)、多策略、多市場方面的投資能力，豐富收益來源，重塑長期競爭力。

▼機構(gòu)動態(tài)

兩大外資巨頭加碼中國：北京法巴天星財險、美國保德信保險資管獲批 籌備組正式啟動

10月19日，在2024年金融街論壇年會金融街之聲—“金融街發(fā)布”成果專場發(fā)布活動上，北京市西城區(qū)委副書記、區(qū)政府區(qū)長劉東偉代表西城區(qū)委區(qū)政府，向法國巴黎保險亞洲區(qū)總裁黃??葹、美國保德信國際保險控股有限公司中國區(qū)總裁賴軍贈送了金融街“雙管家”服務(wù)包。同時，北京法巴天星財產(chǎn)保險股份有限公司（籌）、美國保德信保險資產(chǎn)管理有限公司（籌）兩家機構(gòu)的籌備組也正式啟動。

期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤，這家私募機構(gòu)宣布：停收管理費！

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，10月16日，知名私募上海冪數(shù)資產(chǎn)管理有限公司發(fā)布公告稱，受市場大幅波動影響，公司旗下期權(quán)產(chǎn)品出現(xiàn)創(chuàng)歷史的回撤。為盡快修復(fù)凈值，經(jīng)公司內(nèi)部商議后決定，對旗下期權(quán)產(chǎn)品輪流暫停收取管理費。具體暫停細(xì)節(jié)將另行公告。此外，在上周A股市場大幅波動中，除了本身價格變化外，相關(guān)ETF期權(quán)和股指期貨期權(quán)的波動率一度大幅攀升，這給傳統(tǒng)期權(quán)套利策略帶來不小挑戰(zhàn)。場外期權(quán)市場遇到的問題更多，不少場外期權(quán)無法兌現(xiàn)。

三年有效期臨近，多家券商資管面對“被迫選擇”，又一集合資管計劃轉(zhuǎn)交公募子公司

10月14日，國元證券公告稱，決定以通訊方式召開集合計劃持有人大會，審議國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃變更管理人為該公司參股的公募子公司長盛基金，即國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃相應(yīng)轉(zhuǎn)型變更為長盛元贏四個月定期開放債券型證券投資基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年底，券商現(xiàn)有參公大集合產(chǎn)品規(guī)模超過3500億元。而隨著“三年有效期”時節(jié)點的到來，部分仍未取得公募牌照的券商或券商資管公司對集合資管計劃采取了清盤、變更管理人、改造私募產(chǎn)品等方式。

成立6年來首罰，太平科技保險涉“超經(jīng)營區(qū)域開展保險業(yè)務(wù)”等合計被罰64萬

10月16日上午，國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站披露，太平科技保險股份有限公司因“超經(jīng)營區(qū)域開展保險業(yè)務(wù)”等違法違規(guī)行為被國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局給予警告并處以61萬元罰款。時任非車險部助理總經(jīng)理（主持工作）吳某華、時任財務(wù)部/投資部副總經(jīng)理（主持工作）包某瑩、時任嘉興中心支公司總經(jīng)理陳某剛，時任科技運營部副總經(jīng)理（主持工作）劉某等5名相關(guān)責(zé)任人被監(jiān)管給予警告被處于不同金額的罰款。與此同時，太平科技保險股份有限公司浙江分公司和時任公司副總經(jīng)理（主持工作）楊某宇也因“超經(jīng)營區(qū)域開展保險業(yè)務(wù)”被監(jiān)管給予警告并處以3萬元罰款。

▼市場跟蹤

上周，主要權(quán)益指數(shù)再度震蕩上漲。上證50上漲0.05%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.48%，中證1000、中證2000分別上漲6.14%、6.08%。漲幅靠前的行業(yè)板塊是計算機、電子、國防軍工，跌幅靠前的是食品飲料、石油石化、煤炭。

（數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理）

上周利率債收益率小幅下行。截至10月18日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報收1.43%、1.79%、2.00%，分別較前一周收盤變動-1BP、-3BP、-4BP；10Y、20Y、30Y國債分別報收2.12%、2.31%、2.30%，分別較上周收盤變動-2BP、0BP、-1BP。

（數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理）

上周，全市場新成立基金12只，合計募資85.74億元。招商高速公路REIT、華夏南京交通高速REIT、中金聯(lián)東科創(chuàng)REIT三只REITs募資規(guī)模較高，分別為34.96億元、27.26億元和16.17億元。上周，全市場新發(fā)行基金19只，新申報基金共81只，國泰、南方等10家公司集中申報A500ETF聯(lián)接基金，易方達(dá)、匯添富等12家公司申報中證A500場外指數(shù)基金。

據(jù)華西證券宏觀固收的數(shù)據(jù)，10月14-18日當(dāng)周，理財規(guī)模轉(zhuǎn)增，環(huán)比增2038億元至29.53萬億元，較9月回表前水平仍相差8002億元，可能是部分資金還在觀望權(quán)益市場表現(xiàn)。理財凈值企穩(wěn)回升，全部理財產(chǎn)品破凈率由前一周的4.6%降至1.8%，基本持平于贖回前水平。10月14-18日，全部理財產(chǎn)品業(yè)績不達(dá)標(biāo)率由前一周的24.6%降至21.0%。