在全球能源化工板塊整體表現(xiàn)疲軟的背景下，天然橡膠市場卻逆勢而上，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭，成為資本市場的焦點。為了深入了解中國海南地區(qū)的橡膠產量，為投資者提供最前沿的資訊，東吳期貨聯(lián)合財聯(lián)社于10月21日至25日舉辦了一場深入海南主產區(qū)的實地調研活動。此次活動旨在與一線膠農和工廠進行深入交流，獲取寶貴的第一手信息。

在東吳期貨有限公司總經(jīng)理助理劉卓源的帶領下，來自私募基金、實體企業(yè)、研究機構和媒體的專業(yè)人士齊聚海南省?？谑?，開啟了一段緊張而富有成效的調研之旅。這次調研不僅是一次信息的搜集，更是一次對橡膠產業(yè)深度理解的探索之旅。

調研活動于10月22日拉開帷幕，首站參觀了海南農墾博物館，該博物館不僅是海南天然橡膠產業(yè)集團股份有限公司的投資者教育基地，也是中國天然橡膠墾殖事業(yè)的見證者。海南橡膠，作為中國資本市場唯一的天然橡膠全產業(yè)鏈上市公司，已成為全球最大的天然橡膠科研、種植、加工、貿易、物流、金融一體化的跨國集團。在與海南橡膠運營風控部的專業(yè)人士座談中，調研團深入了解了公司的發(fā)展歷程，并就橡膠行業(yè)的現(xiàn)狀和相關問題進行了深入交流。

海南橡膠方面向調研團表示，海南橡膠當前已經(jīng)成長為全球重要的天然橡膠企業(yè)，以全球化視野拓展業(yè)務。當前全球主要的天然橡膠主產國中，泰國的橡膠種植量和產量均略有下降，印度尼西亞的產量下降則更加明顯，而非洲等橡膠新興產區(qū)的產量增量還無法彌補主要生產國的產量減少，導致近年來的庫存下降和原料短缺情況。

調研團隨后來到了中國熱帶農業(yè)科學院橡膠研究所，這是我國唯一以天然橡膠為主要研究對象的國家級科研機構。經(jīng)過70年的不懈奮斗，橡膠所已發(fā)展為綜合科研實力較強、知名度較高的農業(yè)科研機構，取得科技獎勵190多項。在橡膠樹北移栽培、橡膠樹優(yōu)良無性系引種選育、割膠技術體系改進及應用、耐寒抗風高產橡膠樹品種培育及應用等領域取得輝煌成就，推動我國天然橡膠產業(yè)跨越式發(fā)展。

來自橡膠所的行業(yè)專家向調研團介紹了全球主要產膠國產量和消費量的變化情況、橡膠主要病蟲害及對產量的影響、以及橡膠種苗繁育及推廣情況等。根據(jù)專家的統(tǒng)計，當前國內橡膠庫存仍然處于低位，同時今年天然橡膠的進口量遠遠低于2023年，泰國印尼等主產國的產量下降也限制了進口量的提升。在我國的天然橡膠主產區(qū)如海南和云南等地，產量大致保持穩(wěn)定，不會由于短期的價格上升而強行增產。在需求端，輪胎總產量較2023年仍有一定增幅，但增量不多，拐點或距離不遠。

實地調研不僅包括座談和數(shù)據(jù)分析，還包括田間地頭的實踐。10月23日起，調研團深入海南橡膠的主要產區(qū)澄邁縣和儋州市，親身體驗了橡膠的生長和收割過程。在澄邁縣，調研團訪問了中小苗培育膠場，考察了橡膠收購點，并參觀了海膠集團下屬的橡膠加工企業(yè)。在儋州市，調研團實地探訪了正在割膠中的農場膠園，體驗了割膠過程，并參觀了海墾集團下屬的林產企業(yè)，對天然橡膠的產業(yè)鏈條有了更加真切和直觀的認識。

橡膠樹從種植到出膠需要7-8年的時間，一棵樹的出膠生命周期最長不過30年。由于天然橡膠的機械化程度有限，割膠工作仍然依賴于膠工的辛勤勞動。這意味著，短期的橡膠價格波動難以在產地引起產能和產量的大幅調整。目前，原料價格已接近19000元/噸，較去年同期的14000元/噸有顯著增長，原料價格成本的上升和現(xiàn)貨庫存的低位為現(xiàn)貨價格提供了強有力的支撐，對期貨市場的交易也具有一定的參考價值。

盡管調研團中的許多成員都是資深的期貨投資者和從業(yè)者，但許多人直到這次實地調研才第一次親眼見到橡膠樹，親手拿起割刀，親身體驗出膠。這次東吳期貨組織的深入調研，讓團員們更好地理解了天然橡膠行業(yè)的規(guī)律，為更好地參與橡膠產業(yè)提供了寶貴的經(jīng)驗。東吳期貨將繼續(xù)秉承“以人為本、以德興業(yè)、誠實守信、高效穩(wěn)健”的企業(yè)精神，通過金融工具支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，為廣大機構和個體投資者提供全方位的風險管理和財富管理服務。