財(cái)聯(lián)社11月10日訊（記者 趙昕睿）據(jù)深交所最新披露，正謀求創(chuàng)業(yè)板上市的施美藥業(yè)于本周末終止審核。記者留意到，深交所本周終止審核的3家IPO均來自創(chuàng)業(yè)板，主動(dòng)撤單為同一原因。除施美藥業(yè)，另外2家IPO企業(yè)分別為致遠(yuǎn)電子和萬方科技，分別由中信證券和招商證券保薦。

11月9日晚，深交所公告，因創(chuàng)業(yè)板IPO施美藥業(yè)與保薦機(jī)構(gòu)國金證券撤回上市申請(qǐng)，深交所決定對(duì)發(fā)行人終止審核。除主動(dòng)撤單的因素外，在年內(nèi)于8月16日被證監(jiān)會(huì)罰款并暫停證券服務(wù)業(yè)務(wù)的天職國際正是發(fā)行人本次申請(qǐng)上市的會(huì)計(jì)事務(wù)所，或也是另一重要因素。

為正常推進(jìn)上市進(jìn)程，在天職國際處罰決定書下發(fā)后，部分IPO就已迅速公告更換會(huì)計(jì)事務(wù)所，但少數(shù)IPO既未更換新的會(huì)計(jì)事務(wù)所也并未撤單。各交易所顯示，從天職國際處罰書下發(fā)至今，天職國際提供服務(wù)的IPO還有6家，但大多因終止審核已與上市無緣。

其中，上交所共2家IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)為天職國際，分別是科創(chuàng)板北斗院和興天科技，分別由中泰證券和西部證券保薦，已被終止審核。深交所為1家IPO，是由華泰聯(lián)合保薦的創(chuàng)業(yè)板嘉諾科技，因撤回被終止審核。北交所則有3家IPO，包括錦華新材、珠海鴻瑞、大鵬工業(yè)，因根據(jù)相關(guān)規(guī)定，審計(jì)機(jī)構(gòu)被處罰暫停展業(yè)，所以3家IPO變更為中止審核，分別由浙商證券、東方證券、東方證券保薦。

值得注意的是，施美藥業(yè)在天職國際被正式下發(fā)處罰前，就已向深交所申報(bào)更換會(huì)計(jì)師，審核狀態(tài)在8月2日也變?yōu)橹兄?。后續(xù)從9月30日公布需補(bǔ)充提交新的財(cái)務(wù)資料到撤單前，也并未披露更換會(huì)計(jì)師的進(jìn)展。天職國際的處罰影響對(duì)于上市歷程本就一波三折的施美藥業(yè)來說，無疑是雪上加霜，主動(dòng)撤單成為了最后的選擇。

發(fā)行人曾在新三板掛牌，更換3家上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)

記者在梳理公司過往上市進(jìn)程時(shí)發(fā)現(xiàn)，這并不是施美藥業(yè)第一次沖擊IPO，最早從新三板不斷轉(zhuǎn)換賽道。

施美藥業(yè)早前于2016年4月26日開始就在新三板掛牌。自2018年5月24日退市兩年后，擬沖刺IPO板塊從科創(chuàng)板轉(zhuǎn)向了創(chuàng)業(yè)板，并先后由五礦證券、國信證券和國金證券三家券商上市輔導(dǎo)。監(jiān)管對(duì)發(fā)行人先前在新三板掛牌期間及摘牌后的相關(guān)事項(xiàng)是否合法合規(guī)、是否存在受到處罰的情形也在問詢環(huán)節(jié)中進(jìn)行了提問。

據(jù)申報(bào)稿披露，施美藥業(yè)是一家以研發(fā)為核心驅(qū)動(dòng)力的創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)，專注于仿制藥的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。核心業(yè)務(wù)主要包括醫(yī)藥研發(fā)與定制化生產(chǎn)業(yè)務(wù)、化學(xué)藥制劑生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)等2大類。本次擬募集的6.08億元?jiǎng)t計(jì)劃投向公司主營業(yè)務(wù)的建設(shè)，以此提升公司研發(fā)能力。

作為一家以研發(fā)為核心驅(qū)動(dòng)力的藥企，發(fā)行人近年也在不斷加大研發(fā)投入，報(bào)告期內(nèi)（2021年到2023年），公司研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)到3077.16 萬元、 4019.94 萬元和 7193.10 萬元，占營收比重分別為20.80%、21.82%和 17.83%。截至報(bào)告期末，公司研發(fā)及技術(shù)人員占員工總數(shù)為52.87%。

持續(xù)經(jīng)營能力方面，發(fā)行人在報(bào)告各期分別實(shí)現(xiàn)營收1.48億元、1.84億元和4.03億元，年復(fù)合增長率為65.17%。凈利潤則分別實(shí)現(xiàn)0.52億元、0.76億元和2.08億元，年復(fù)合增長率為100.91%?？梢钥吹?，2023的業(yè)績表現(xiàn)大幅增長，但與此同時(shí)，占比較高的主營業(yè)務(wù)因毛利率下滑引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。

主營業(yè)務(wù)收入中，化學(xué)藥制劑生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)提供最多貢獻(xiàn)，在報(bào)告期內(nèi)收入分別為6223.64 萬元、8892.07萬元及2.00億元，毛利率在報(bào)告期內(nèi)則分別為82.05%、76.20%、87.90%。值得注意的是，上述業(yè)務(wù)其中99%以上的收入則來自于核心產(chǎn)品苯磺酸左氨氯地平片（下稱“地平片”）的生產(chǎn)及銷售。從高占比數(shù)據(jù)來看，發(fā)行人單一產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也在問詢環(huán)節(jié)中受到監(jiān)管質(zhì)疑。

結(jié)合上述主要業(yè)務(wù)2022年毛利率發(fā)生下滑，以及主要產(chǎn)品地平片被第八批國家藥品集采中標(biāo)情況，監(jiān)管在問詢環(huán)節(jié)中要求發(fā)行人對(duì)上述主要業(yè)務(wù)毛利率下降，以及后續(xù)毛利率變動(dòng)趨勢，是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行說明。公司對(duì)此稱，公司化學(xué)藥制劑生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)毛利率在2022年下降主要系地平片單價(jià)下降所致，較2021年下降了34.39%。

此外，介于2023年上半年地平片的集采中選價(jià)格高于2022年的平均單價(jià)，且毛利率有所提升，故不存在毛利率持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

與第三大客戶存在合同糾紛案

除單一產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人與第三大客戶的訴訟糾紛案在問詢環(huán)節(jié)也受到高度關(guān)注。

最新招股書顯示，施美藥業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的前五大客戶名單中，入選的15家企業(yè)就有9家為新增大客戶。而在2023年前五大客戶中，發(fā)行人、山東創(chuàng)新與第三大客戶同濟(jì)醫(yī)藥在2023年3月開始進(jìn)行首次合作，并簽訂了金額為3300萬元的相關(guān)藥品研發(fā)成果轉(zhuǎn)化合同。發(fā)行人披露，與同濟(jì)醫(yī)藥的合作也是導(dǎo)致2023年業(yè)績較2022年大幅增加的原因之一。但唏噓的是，首次合作卻引發(fā)彼此對(duì)簿公堂。

根據(jù)具體訴訟和仲裁情況，同濟(jì)醫(yī)藥認(rèn)為公司與山東創(chuàng)新未配合相關(guān)藥品的MAH權(quán)益及生產(chǎn)場地變更，因未履行合同義務(wù)構(gòu)成違約，并要求進(jìn)行相關(guān)賠付。雖后續(xù)進(jìn)行了反訴，但公司銀行存款被凍結(jié)了2813.98萬元。最新一次反訴進(jìn)展為今年5月28日的第三次開庭。

記者在翻閱最新招股書發(fā)現(xiàn)，對(duì)于同濟(jì)醫(yī)藥上訴有關(guān)未變更MAH權(quán)益的情形在其他權(quán)益人身上存在相同情況，與招股書披露信息或?yàn)椴环?。公司在招股書中表明?項(xiàng)非布司他片的藥品注冊(cè)證書權(quán)益人已轉(zhuǎn)為蘭花藥業(yè)，磷酸奧司他韋顆粒已轉(zhuǎn)換成諾泰生物，碳酸鑭咀嚼片已轉(zhuǎn)換成廣東希黛。但上述4項(xiàng)相關(guān)信息與國家藥品監(jiān)督管理局披露的卻不一致，截至目前，4項(xiàng)藥品的權(quán)益人均如上圖所示，仍為施美藥業(yè)。公司未變更MAH權(quán)益的情形或不止一次。

目前，公司與第三大客戶訴訟案件仍未作出判決，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的實(shí)際影響還需以法院的最終判決為準(zhǔn)。