財聯(lián)社11月11日訊（編輯 楊斌）沉寂許久后，轉(zhuǎn)債新券爆發(fā)。今日，兩只新上市的轉(zhuǎn)債開盤即大漲30%觸及臨停。近期，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行審核有所加速，10月轉(zhuǎn)債發(fā)行近百億，單月發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高。同時，隨著上市公司開啟并購重組潮，定向可轉(zhuǎn)債成為重組支付工具的一大重要補充。

英搏轉(zhuǎn)債、N洛凱轉(zhuǎn)兩只轉(zhuǎn)債新券于今日上市，開盤即上漲30%觸及臨時停牌。14點57分恢復(fù)交易后，英搏轉(zhuǎn)債今日最終收漲46.42%，N洛凱轉(zhuǎn)收漲57.30%。

近期，轉(zhuǎn)債二級市場跟隨權(quán)益持續(xù)上漲，轉(zhuǎn)債供給也有明顯回暖。10月以來，累計已有9只轉(zhuǎn)債完成發(fā)行，融資總額103.32億元。10月單月轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高，共有8只轉(zhuǎn)債完成發(fā)行，融資99.34億元。其中，和邦轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模最大，為46億元。

圖：轉(zhuǎn)債月度發(fā)行與凈融資情況

（資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理）

財聯(lián)社此前報道過，受去年11月滬深交易所優(yōu)化再融資政策的影響，上市公司利用可轉(zhuǎn)債再融資受到限制。今年轉(zhuǎn)債的供給明顯萎縮，5月和9月已兩次出現(xiàn)單月轉(zhuǎn)債零發(fā)行的情況。今年前三季度，轉(zhuǎn)債總計僅發(fā)行29只，融資236.34億元。而2023年同期，已發(fā)行轉(zhuǎn)債113只，金額1233.57億元。

“與一季度相比，下半年監(jiān)管對可轉(zhuǎn)債發(fā)行的審核有所加速，受理數(shù)量增加，審核時長縮短?！庇匈Y深轉(zhuǎn)債分析師表示，且隨著市場回暖，上市公司轉(zhuǎn)債發(fā)行熱情也有修復(fù)，轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案的公告預(yù)計會增加。

目前，還有約180億元的轉(zhuǎn)債待發(fā)行。根據(jù)華創(chuàng)證券固收首席周冠南的統(tǒng)計，截至11月8日，共有5家上市公司拿到轉(zhuǎn)債發(fā)行批文，擬發(fā)行規(guī)模76.10億元左右。通過發(fā)審委的共有5家上市公司，合計規(guī)模94.98億元。

自9月24日證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）后，上市公司開啟了新一輪并購潮。未來，上市公司是否會更多通過發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債實施并購，進一步推升轉(zhuǎn)債供給？

上述分析師表示，可轉(zhuǎn)債募資用途有嚴(yán)格監(jiān)管限制，上市公司大量發(fā)行可轉(zhuǎn)債來實施并購的可能性不大。不過，定向可轉(zhuǎn)債是上市公司重組支付工具中的一大重要補充。

9月26日，富樂德（301297.SZ）發(fā)布籌劃重大事項暨停牌公告。10月17日，富樂德發(fā)布發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)并募集配套資金的交易預(yù)案：擬向上海申和等59個交易對方發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券購買其持有的富樂華100%股權(quán)?？赊D(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價格參照本次購買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價格定價，即16.30元/股。

這是2023年11月證監(jiān)會《上市公司向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券購買資產(chǎn)規(guī)則》發(fā)布以來，A股發(fā)布的第二單定向可轉(zhuǎn)債項目，同時也是“并購六條”發(fā)布以來，上市公司披露的首單定向可轉(zhuǎn)債重組項目。

此外，上市公司并購重組帶來的存量轉(zhuǎn)債交易機會也值得關(guān)注。民生證券固收首席譚逸鳴認(rèn)為，并購六條發(fā)布后，轉(zhuǎn)債上市公司響應(yīng)較為積極。后續(xù)并購重組概念熱度有望延續(xù)，可合企業(yè)性質(zhì)，重點關(guān)注化工、機械、輕工制造等傳統(tǒng)周期行業(yè)或有進行資產(chǎn)交易重組的轉(zhuǎn)債標(biāo)的；對于已公告進行資產(chǎn)重組的公司，關(guān)注其重組進展及后續(xù)調(diào)整帶來的或有布局機會。