阿里再啟融資計劃:擬發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保雙幣票據(jù)
原創(chuàng)
2024-11-18 17:38 星期一
科創(chuàng)板日報記者 徐賜豪
①阿里巴巴擬發(fā)行美元及人民幣計價票據(jù),用于償還債務(wù)和股份回購;
②分析人士指出,從當(dāng)前的資金成本角度來看,阿里巴巴發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)是一種相對低成本的融資方式。

《科創(chuàng)板日報》11月18日訊(記者 徐賜豪)繼今年5月份發(fā)行50億美元可轉(zhuǎn)債私募融資之后,阿里又出手了。

今日(18日)阿里巴巴在港交所發(fā)布自愿公告及海外監(jiān)管公告,宣布擬發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)。此次發(fā)行包括美元計價的優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)(美元票據(jù))和人民幣計價的優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)(人民幣票據(jù))。

根據(jù)公告,阿里巴巴此次發(fā)行的優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)募集資金將用于一般公司用途,包括償還境外債務(wù)和股份回購。具體發(fā)行條款,包括本金金額、利率、到期日等,將在發(fā)行定價時確定。

不過值得注意的是,在阿里公布2025財年第二季度業(yè)績時,有消息稱,阿里巴巴集團(tuán)計劃通過雙幣債券發(fā)行籌集約50億美元,對此事,阿里方面沒有回應(yīng)。

而今日發(fā)布的公告顯示,美元票據(jù)的發(fā)售對象為根據(jù)美國證券法第144A條獲合理地認(rèn)為合格機(jī)構(gòu)買家的人士以及依據(jù)美國證券法S條例進(jìn)行離岸交易的某些非美國人。同時,公司擬就美元票據(jù)的發(fā)行簽訂注冊權(quán)協(xié)議,以促進(jìn)票據(jù)的交換或轉(zhuǎn)售。

人民幣票據(jù)的發(fā)售對象則依據(jù)美國證券法S條例進(jìn)行離岸交易的某些非美國人。此次票據(jù)發(fā)行并未依據(jù)1933年美國證券法及其修訂版或任何州的證券法注冊,且本公告不構(gòu)成在美國或其他國家和地區(qū)出售任何證券的要約或認(rèn)購任何證券的招攬。

發(fā)行債券并不意味著阿里巴巴缺錢,事實上,阿里巴巴的賬戶里趴著大量的錢。據(jù)最新的財報顯示,截至 2024 年9月 30 日止,阿里巴巴現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、短期投資和包括合并資產(chǎn)負(fù)債表上的股權(quán)債券和其他理財投資金額為5543.78億元,約合789.98億美元。

“我們也在積極探索各種股份回購的機(jī)會包括籌集資金。5月份我們籌集了50億美元的可轉(zhuǎn)債,6月份我們回購了58億美元。”阿里高管最新的財報業(yè)績會上表示,境內(nèi)的人民幣現(xiàn)金是比較雄厚的,在融資工具上可能會對離岸人民幣和美元有更大的興趣。

對于阿里發(fā)行債償還境外債務(wù)和股份回購一事,在盤古智庫高級研究員江瀚看來,從當(dāng)前的資金成本角度來看,阿里巴巴發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)是一種相對低成本的融資方式。這種融資方式有助于提升公司的財務(wù)穩(wěn)健性、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和降低償債壓力。因此,從資金成本的角度分析,阿里巴巴發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)的行為是合理的。

匯生國際資本行政總裁黃立沖在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示,優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù)通常具有相對較低的融資成本,因為這類票據(jù)的信用等級較高,投資者對其信心較強(qiáng),從而愿意以較低的利率進(jìn)行投資,阿里巴巴選擇發(fā)行美元和人民幣計價的優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù),這種多元化的融資方式可以為公司提供更多的融資選擇,降低單一融資方式帶來的風(fēng)險。

黃立沖進(jìn)一步分析稱,通過發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保票據(jù),阿里巴巴可以調(diào)整其資本結(jié)構(gòu),降低債務(wù)成本,提高財務(wù)靈活性。還可以增加公司的債務(wù)融資比例,從而在一定程度上提高公司的財務(wù)杠桿效應(yīng),增加股東收益。

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