財聯(lián)社11月27日訊（記者 朱萬平）在今日下午舉行的貴州茅臺（600519.SH）2024年第一次臨時股東大會上，公司中期分紅方案和回購股份方案獲得通過。這意味著，公司最快或可于明日開啟回購，回購額度為30億-60億元，將對茅臺相對疲弱的股價形成支撐。

（貴州茅臺2024年第一次臨時股東會 財聯(lián)社記者 朱萬平攝）

財聯(lián)社記者在現(xiàn)場看到，參加此次臨時股東大會的人數(shù)，相較于今年5月舉行的公司2023年度股東大會明顯減少，只有約300人現(xiàn)場參會。股東交流環(huán)節(jié)設(shè)置的比較簡單，交流的時間也較短，公司管理層僅圍繞渠道建設(shè)、國際化等方面回答了3個問題。

會上，廣發(fā)證券分析師表示，茅臺酒似乎已不如往年暢銷，茅臺將如何“紓困”？她在提問時舉例稱，“上周，上海一位茅臺大商主動給我發(fā)微信，問我要不要100ml的小茅臺。這應(yīng)該是我入行10年以來，首次有經(jīng)銷商主動找我，問是否買酒?！?/p>

對此，貴州茅臺總經(jīng)理王莉表示，目前茅臺不存在要“紓困”的問題，茅臺所面臨的是如何做到供需適配的問題。王莉認為，茅臺酒基本需求面沒有變，未來公司先要考慮增加消費者觸達面，再解決轉(zhuǎn)化的問題。

而在增加消費觸達上，公司提出了構(gòu)建“4+6”渠道體系。其中，在自營渠道方面，將在自營門店、i茅臺、團購之外，進一步加強私域渠道的建設(shè)；在經(jīng)銷渠道方面，除了加強傳統(tǒng)經(jīng)銷商、商超百貨、電商渠道、餐飲渠道、煙草渠道等6個渠道外，還要思考這些渠道優(yōu)劣勢、如何互補、如何提高轉(zhuǎn)化率。

在王莉看來，不少茅臺股東都是公司潛在客戶，屬于私域流量，未來有挖掘空間。此次股東大會，茅臺也給予了與會股東一點“小福利”，在會議舉辦地——茅臺大酒店內(nèi)的自營門店，股東憑身份證可以以市場指導(dǎo)價（2499元/瓶）購買龍年茅臺生肖酒、1L裝的茅臺酒，每人最多可以購買1箱。

（茅臺股東排隊購買茅臺酒 財聯(lián)社記者 朱萬平攝）

目前，龍年茅臺生肖酒實際市場價與其市場指導(dǎo)價相差不大，幾乎沒有溢價空間。不過，在i茅臺APP平臺上，普通用戶以指導(dǎo)價申購龍年茅臺生肖酒，中簽率依然很低，不足1%的水平。財聯(lián)社記者現(xiàn)場注意到，幾無溢價下，仍有不少股東出于“保真”等考量，選擇整箱購買“龍茅”和1L裝茅臺酒。

對于國際化的問題，王莉表示，公司計劃以“六個體系”落地國際化戰(zhàn)略，包括品宣、法規(guī)、產(chǎn)品、渠道、價格和銷售政策體系，公司計劃到2035年成為一個國際化的公司。

本次股東大會期間，財聯(lián)社記者與多位公司股東進行了交流，他們最為關(guān)心的問題之一是公司明年的業(yè)績指引。有部分偏悲觀的公司股東認為，明年公司業(yè)績增速將降至個位數(shù)；也有部分股東認為，即使明年公司業(yè)績降速，也能做到至少兩位數(shù)增長。而去年和今年前三季度，貴州茅臺歸母凈利潤增速分別為19.16%和15.04%。

截至11月27日，今年以來，上證指數(shù)上漲了11.26%，而貴州茅臺股價下跌了10.39%，公司股價和酒價年內(nèi)均走低。目前，貴州茅臺選擇通過回購股份和加大分紅兩大手段來支撐股價，受到投資者好評。在酒價方面，年內(nèi)公司也多次出臺舉措，維護茅臺酒價格穩(wěn)定。

不過，長期關(guān)注茅臺的前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍，在接受財聯(lián)社記者采訪時也建議，公司大股東茅臺集團可以考慮使用專項增持貸款進行增持。目前，貴州茅臺動態(tài)股息率約3.29%，而增持專項貸款利率原則上不超過 2.25%，茅臺集團若選擇此時增持，其每年獲得的股息，便可覆蓋融資利息。

“如果大股東茅臺集團能夠用專項增持貸款進行增持，將極大提升投資者的信心?！睏畹慢堈J為。