財(cái)聯(lián)社12月9日訊（編輯 瀟湘）在美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普重返白宮可能引發(fā)新一輪全球貿(mào)易紛爭(zhēng)之際，四大洲的多個(gè)主要央行將在未來一周，對(duì)各自的基準(zhǔn)利率進(jìn)行特朗普上臺(tái)前的最后一輪調(diào)整。

到澳大利亞、加拿大、巴西和歐元區(qū)的政策制定者召開2025年首次預(yù)定議息會(huì)議時(shí)(普遍在1月下旬)，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普已然就職，屆時(shí)潛在的關(guān)稅浪潮很可能已撲面而來。而由于不同經(jīng)濟(jì)體眼下各自面臨著不同的通脹風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)即將發(fā)生的政策變化很可能給諸多非美央行帶來不同程度的挑戰(zhàn)。

當(dāng)然現(xiàn)如今，更多的央行在特朗普上臺(tái)前，可能正打算再度伸向“降息按鈕”……

澳洲聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行、巴西央行、歐洲央行、瑞士央行、丹麥央行、秘魯央行等分布在全球四大洲的主要央行，均將在本周公布年內(nèi)最后的利率決議。其中，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的決策者可能會(huì)在周二再次維持利率不變，而由于擔(dān)心邊境問題可能迅速對(duì)貿(mào)易造成干擾，加拿大央行的決策者可能會(huì)在周三再次降息50個(gè)基點(diǎn)。

目前，利率掉期市場(chǎng)預(yù)計(jì)加拿大央行在本周降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為65%，高于上周該國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前的58%。Corpay首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta表示，特朗普征收高額關(guān)稅的前景可能會(huì)推動(dòng)加拿大政策制定者進(jìn)行更大幅度的降息。關(guān)稅的不確定性上升，“可能導(dǎo)致政策制定者預(yù)防性降息，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在進(jìn)一步疲軟?！?/p>

對(duì)于周四將公布12月利率決議的歐洲央行官員來說，他們的關(guān)注點(diǎn)也正迅速?gòu)谋O(jiān)控?fù)]之不去的CPI風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)向刺激低迷的經(jīng)濟(jì)增速，并擔(dān)心全球貿(mào)易在特朗普上臺(tái)可能遭受的沖擊。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德及其同僚料將在本周的議息會(huì)議上宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。

值得一提的是，歐洲央行在本周會(huì)議上還將發(fā)布每季度更新的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)。大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)歐洲央行將下調(diào)2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并下調(diào)今年和明年的通脹預(yù)期?？紤]到此次議息會(huì)議是法國(guó)和德國(guó)政府在明年的預(yù)算談判雙雙破裂以來的首次會(huì)議，持續(xù)的政治動(dòng)蕩將在很大程度上模糊了他們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走向的看法。

所有這些因素將如何影響歐洲央行的利率路徑還很難預(yù)測(cè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)，到明年6月份為止，歐洲央行在每次會(huì)議上可能都會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，而投資者則一直在猜測(cè)未來幾個(gè)月的某個(gè)時(shí)候歐洲央行的降息步伐還會(huì)更大。如果歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在周四的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上出人意料地發(fā)表鴿派言論，則可能引發(fā)歐元的新一輪拋售。

長(zhǎng)期與歐洲央行政策軌跡頗為一致的瑞士央行，在本周的季度會(huì)議上也料將會(huì)選擇降息。作為G10中首個(gè)放松貨幣政策的主要國(guó)家，瑞士自3月份以來已經(jīng)三次下調(diào)利率。本月的利率決議，也將是瑞士央行新行長(zhǎng)馬丁·施萊格爾自10月上任以來做出的首個(gè)政策決定。

當(dāng)然，在全球主要央行里，眼下也并非全部都處于寬松陣營(yíng)之中，過去一周，巴西雷亞爾因特朗普威脅對(duì)金磚國(guó)家集團(tuán)征收關(guān)稅而受到?jīng)_擊，巴西官員目前便再度準(zhǔn)備提高借貸成本，以平息飆升的通脹壓力。市場(chǎng)預(yù)期巴西央行本周將加息75個(gè)基點(diǎn)。

而與此同時(shí)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)要到下周才會(huì)公布12月利率決議——目前則處于了議息會(huì)議前慣例的噤聲期，但投資者本周可能仍會(huì)時(shí)不時(shí)地對(duì)其降息前景進(jìn)行一番展望，尤其是在至關(guān)重要的美國(guó)11月CPI數(shù)據(jù)將在本周三出爐的背景下。

上周美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的最新狀況，將美聯(lián)儲(chǔ)朝本月晚些時(shí)候降息又推近了一步，但眼下依然還沒到板上釘釘?shù)臅r(shí)候，因?yàn)檫€有一項(xiàng)關(guān)鍵的通脹報(bào)告尚未發(fā)布。美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月新增就業(yè)227000人，11月失業(yè)率則上升至了4.2%。這些數(shù)據(jù)強(qiáng)化了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)放緩，但整體表現(xiàn)仍然堅(jiān)挺的觀點(diǎn)，這也是多位美聯(lián)儲(chǔ)官員所持的看法。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，投資者提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月再次降息的押注。期貨市場(chǎng)顯示，他們預(yù)計(jì)降息可能性高達(dá)85%左右。

但最近數(shù)據(jù)暗示，美國(guó)抗通脹進(jìn)展可能陷入停滯，這令本周將公布的CPI數(shù)據(jù)變得更為重要。業(yè)內(nèi)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，CPI報(bào)告將顯示核心通脹在11月仍然頑固。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong等人表示，“11月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并不意味著12月肯定會(huì)降息，但也沒有排除降息可能性。我們認(rèn)為12月11日公布的11月份CPI報(bào)告將是決定本月降息與否的關(guān)鍵”。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)9月份公布的利率點(diǎn)陣圖曾預(yù)計(jì)，今明兩年會(huì)各降息100個(gè)基點(diǎn)。到了12月份，美聯(lián)儲(chǔ)便將公布最新一期的利率點(diǎn)陣圖。麥格理全球匯率和利率策略師Thierry Wizman預(yù)計(jì)，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)依然堅(jiān)挺，而且抗通脹進(jìn)展陷入停滯，官員們可能會(huì)預(yù)期明年降息次數(shù)將有所減少。