12月9日，受到12月政治局會議積極定調(diào)刺激下，港股大盤發(fā)力上攻。恒生指數(shù)最終上升548點或2.8%，收報20,414點。高BETA的恒生科指上升4.3%，收報4,656點。大市成交金額也大幅增加至2,065億港元，港股通凈流入超過127.7億港元，主要流入指數(shù)ETF及平臺消費互聯(lián)網(wǎng)股份。

盤面上，港股板塊普漲，順周期及高BETA板塊領(lǐng)漲，如受惠政策發(fā)力的內(nèi)險、材料、地產(chǎn)、制造業(yè)、消費電子等細分行業(yè)大漲，而消費互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、餐飲、文旅、航空等股份也有資金流入。電訊、能源、內(nèi)銀及公用事業(yè)等防御性高息股也上漲。

中泰國際表示，11月中國通脹數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟仍在溫和修復，下游終端需求回升乏力，核心CPI繼續(xù)低位運行，耐用消費品PPI同比跌幅小幅收窄。不過，12月政治局會議定調(diào)積極，在高質(zhì)量發(fā)展及安全的政策框架內(nèi)，貨幣政策立場更自2011年以來首次轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑m度寬松”，積極的表態(tài)被市場視為強心針。政治局會議通稿首次明確提出要穩(wěn)住樓市及股市，預示后續(xù)國內(nèi)樓市及A股向下有政策托底，防止大起大落。政治局會議再重燃市場對于消費、財政及貨幣政策的期待，接下來關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議的對明年的政策定調(diào)。

在政策強預期疊加年末粉飾窗櫥效應(yīng)下，港股大盤仍有一定的上行動能。在交易政策預期的初期，消費互聯(lián)網(wǎng)、內(nèi)險、家電、博彩、文旅、生物醫(yī)藥、消費電子板塊或有較佳彈性。中長期而言，新質(zhì)生產(chǎn)力、“兩重”建設(shè)等為確定性較高的財政投向，內(nèi)部建設(shè)相關(guān)度較高的新基建、舊改、高端制造板塊有望展現(xiàn)更好的韌性。內(nèi)銀、電訊、能源等高股息央國企繼續(xù)攻守兼?zhèn)洹?/p>

宏觀動態(tài)：

房地產(chǎn)方面，上周成交持續(xù)同比增長。根據(jù)初步數(shù)字，上周(12月2日至8日)30大中城市商品新房成交量達255萬平方米，分別低于2018及2019年同期46.2%及39.3%，但同比上升6.1%，差于前周的34.4%同比增幅，環(huán)比下跌31.4%，低于前周的30.4%環(huán)比上升。一線城市連續(xù)第八周同比上升。上周不同類別城市同比變化率：一、二、三線城市分別為+46.2%、-2.7%、-4.6%(前周同比：+45.0%、+43.6%、-2.7%)。整體去庫存環(huán)比改善。按面積，十大城市商品房存銷比為61.0，低于去年同期的66.2及前周的62.0。一線地市存銷比為41.0，略高于前周的39.6，二線市存銷比為91.9，低于前周的101.2。

行業(yè)動態(tài)：

消費板塊，中央政治局會議要求實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內(nèi)需求；實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”等。

受到利好消息港股拉高，汽車板塊周一全線返彈3%-6%。家電板塊同樣受到促內(nèi)需政策定調(diào)的提振，主要家電股單日上升4%-8%，上升三個月的美的集團（300 HK）升至1個月新高，海爾智家（6690 HK）和海信家電（921 HK）分別升至10日新高。

昨日恒生醫(yī)療保健指數(shù)上漲3.1%。國家衛(wèi)健委表示為支持醫(yī)療科技創(chuàng)新，已成立領(lǐng)導小組，并出臺了50條促進衛(wèi)生健康科技創(chuàng)新的政策舉措，圍繞構(gòu)建科技創(chuàng)新工作體系、凝練攻關(guān)任務(wù)、遴選攻關(guān)團隊、健全項目管理、優(yōu)化資源布局、營造政策環(huán)境、推進平臺建設(shè)、完善評估評價、促進高質(zhì)量發(fā)展、健全專業(yè)服務(wù)10個方面。以上新聞進一步表明政府支持醫(yī)療創(chuàng)新，創(chuàng)新藥板塊普遍上漲。

美國當?shù)貢r間2024年12月7日，美國國會參眾兩院軍事委員會公布了2025財年國防授權(quán)法案（NDAA）最終協(xié)議文本，該版本兼顧了眾議院以及參議院兩方的提案。NDAA最新版本顯示，生物安全法案未被列入其中，因此藥明系上漲。盡管如此，考慮到生物安全法案的草案兩院均大比數(shù)通過，中泰國際表示短期內(nèi)仍將關(guān)注川普上任后美國政府對生物法案的態(tài)度會不會有變化。

昨日港股虛擬資產(chǎn)ETF上升，港股現(xiàn)貨比特幣及以太幣ETF分別上漲約1.3%及0.5%。比特幣一度再次突破100,000美元，其后回調(diào)至99,500美元水平整固，但仍高于上周五的98,000美元水平。以太幣也一度突破4,000美元，但其后下跌至上周五的3,850美元水平。近日中東及韓國的地緣政治較緊張，市場觀望情緒或增加。