12月11日，港股大盤連續(xù)第二日下跌，恒生指數(shù)下跌156點(diǎn)或0.8%，收報20,155點(diǎn)。恒生科指下跌1.3%，收報4,531點(diǎn)。大市成交金額減少至1,416億港元，市場情緒經(jīng)歷周一的短暫亢奮后迅速回歸平靜。

盤面上，權(quán)重藍(lán)籌股上升乏力，四大內(nèi)銀分別跌0.3%-1.4%不等，內(nèi)險普遍跌超2%，阿里(9988 HK)、京東(9618 HK)等消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺也繼續(xù)調(diào)整。

黃金相關(guān)股跟隨金價上升，其中招金(1818 HK)大升6.0%，中國黃金(2099 HK)也上升4.1%。

資金繼續(xù)交易消費(fèi)刺激政策的預(yù)期，食品飲料、餐飲、電影相關(guān)股均跑贏大盤，如特海國際(9658 HK)股價創(chuàng)出52周新高。

消息面上，復(fù)星旅游文化(1992 HK)計劃以協(xié)議安排方式每股7.80港元私有化，撤銷上市地位，公司股價大漲80.3%，收報7.21港元，仍低于7.8港元的要私有化回購價。

中泰國際表示，強(qiáng)政策預(yù)期趨于冷靜，外資FOMO（小財注：“Fear of Missing Out”，錯失恐懼癥）情緒不高。市場情緒的持續(xù)回暖，仍需等待中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年經(jīng)濟(jì)工作更具體的部署，以及基本面數(shù)據(jù)的持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)。港股通保持凈流入，當(dāng)前9.2倍的恒指PE仍具性價比吸引。但是恒指風(fēng)險溢價低于滾動兩年平均一個標(biāo)準(zhǔn)偏差，特朗普對華高關(guān)稅等外部沖擊預(yù)期不斷升溫，也持續(xù)潛在推高風(fēng)險溢價。

宏觀動態(tài)：

離岸人民幣昨日盤中一度大幅下跌至7.28左右震蕩。央行或?qū)⒅鸩结尫旁试S人民幣更多市場化波動的信號，以應(yīng)對明年潛在特朗普高關(guān)稅帶來的沖擊。不過，12月政治局會議釋放更積極主動的政策信號，央行當(dāng)前仍強(qiáng)調(diào)人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，以及年底季節(jié)性結(jié)匯行為的支撐，人民幣有望維持較溫和的貶值速度。

行業(yè)動態(tài)：

汽車板塊，從事激光雷達(dá)和感知解決方案生產(chǎn)和銷售和速騰聚創(chuàng)（2498 HK），周二宣布配售1000萬股新股，占比2.2%。配售價27.75港元，對比周二收盤價折讓7.9%。募集總額約2.7億港元，主要用于研發(fā)，支持AI算法、芯片研發(fā)等計劃。公司三季度凈虧損大幅收窄，業(yè)績好于預(yù)期，ADAS產(chǎn)品出貨量強(qiáng)勁增長，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。速騰聚創(chuàng)周三全天下跌1.9%。

AI概念板塊，商湯（20 HK）周二傍晚宣布配售16.7億股B類股份，占總股數(shù)約5%，配售價1.5港元，對比周二收盤價有6.3%折讓。此次募集款項約27.9億港元。募集金額主要用于打造行業(yè)領(lǐng)先的AI云、支持生成式人工智能、開發(fā)大模型和產(chǎn)品等。商湯股價走勢由10月初回落后保持平穩(wěn)，周三收盤全天下跌1.2%。

恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌0.02%，跌幅小于恒指，多數(shù)企業(yè)股價波幅較小。動脈網(wǎng)日前發(fā)布的醫(yī)療健康行業(yè)融資數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月醫(yī)療健康行業(yè)融資總額為69.41億美元，為2023年全年的63.7%。由于2023年全年的融資總額僅相當(dāng)于2021年的1/3，因此中泰國際認(rèn)為國內(nèi)醫(yī)療健康行業(yè)融資情況仍不景氣，但從國家統(tǒng)計局發(fā)布的醫(yī)藥制造業(yè)收入與利潤總額的同比增速來看，2024年下半年已基本止跌。另外，從國家醫(yī)保局與國家衛(wèi)健委的政策動向看，政府支持醫(yī)療創(chuàng)新的導(dǎo)向從未改變，創(chuàng)新藥為行業(yè)發(fā)展的大方向。

公用事業(yè)方面，昨日火電股普遍上升。華潤電力(836 HK)、華能國際(902 HK)、華電國際(1071 HK)上升0.9%-3.2%。消息面上，煤炭價格持續(xù)下跌有利降低火電企業(yè)的燃料成本。本周秦皇島5500大卡動力煤綜合現(xiàn)貨價較上周下跌1.7%，相關(guān)庫存增加1.0%。截至目前，煤炭庫存充足，煤價受壓，與市場原先預(yù)計不同。

昨日港股虛擬資產(chǎn)ETF表現(xiàn)分化。港股現(xiàn)貨比特幣ETF大致持平，以太幣ETF則下跌約2.0%。比特幣由97,000美元水平上升至98,000美元水平，以太幣在3,700美元水平波動，其間一度下跌至3,550美元水平。