財(cái)聯(lián)社12月13日訊（編輯 馮軼）今年以來，由于A股IPO政策階段性收緊，疊加美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，政策鼓勵(lì)內(nèi)地企業(yè)赴港上市等因素。港股經(jīng)過一系列效率改革后，IPO市場正在重新煥發(fā)活力，年內(nèi)融資總額已重返全球前五行列，甚至有望擠進(jìn)前三。

港股IPO復(fù)蘇融資額重返全球前5

據(jù)全球四大會(huì)計(jì)所之一的畢馬威報(bào)告，截至12月8日，港交所年內(nèi)以104億美元(約合829億港元)的募資總額，排名全球第四，僅次于紐約證券交易所的159億美元。

不僅如此，相較去年同期，港交所年內(nèi)逾800億港元的募資總額，增長超過70%。在2023年IPO募資創(chuàng)下十年新低后，今年便迎來了“觸底反彈”。

且值得一提的是，據(jù)畢馬威的數(shù)據(jù)，2024年全球IPO募資總額約1191億美元，相比2023年還減少了約10%。此種背景下，港股IPO市場的逆勢復(fù)蘇也顯得格外強(qiáng)勁。

大型IPO重現(xiàn)港股 投資者打新熱情走高

據(jù)港交所披露，2024年前11個(gè)月，共有61家新上市公司掛牌，上一年同期為59家。而期內(nèi)IPO集資金額達(dá)790億元，同比上升110%。

上述數(shù)據(jù)表明，今年港股單個(gè)IPO項(xiàng)目的規(guī)模和質(zhì)量均有提升，這一點(diǎn)從排名前10的IPO項(xiàng)目變化中便可初見端倪。

2023年，珍酒李渡作為排名第一的IPO項(xiàng)目，募資總額為53億港元，但這一數(shù)字放到2024年只能屈居第五。

而今年，港股前十大IPO項(xiàng)目中有6家募資額都超過了20億元，其中排名前四的美的集團(tuán)、地平線、順豐控股及華潤飲料IPO募資都超過50億港元。

另一方面，分行業(yè)來看，2024年港股IPO市場上的科技含量再度提升。相比前兩年以制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)為主體的融資結(jié)構(gòu)，2024年前十大IPO有更多來自信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)。

此外，有約7成的新增IPO申請(qǐng)，來自醫(yī)療保健及生命科學(xué)、信息技術(shù)和消費(fèi)品三大行業(yè)。這也讓今年港股新股的業(yè)績看點(diǎn)和市場前景有了顯著提升。

隨之而來的則是打新市場的大幅復(fù)蘇。有數(shù)據(jù)顯示，今年投資者認(rèn)購情緒也明顯回溫，有95%的香港IPO企業(yè)獲超額認(rèn)購，比去年高出4個(gè)百分點(diǎn)；IPO企業(yè)平均超額認(rèn)購倍數(shù)為295，同比上漲24倍。

內(nèi)地與香港市場互聯(lián)互通十周年 效率改革釋放市場活力

需要指出的是，2024年港股IPO市場的重新爆發(fā)并非無跡可尋。今年恰逢內(nèi)地與香港資本市場“互聯(lián)互通”十周年之際，一系列政策改革都在不斷提升香港市場對(duì)內(nèi)地和海外企業(yè)的吸引力。

今年4月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布五項(xiàng)資本市場對(duì)港合作措施，提出支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。此后，多家A股公司開始謀劃“A+H”雙重上市。

5月，港交所行政總裁陳翊庭出席香港沙特資本市場論壇時(shí)又透露，將繼續(xù)致力于提升市場的透明度和效率，以吸引更多的企業(yè)和投資者。

8月，香港證監(jiān)會(huì)與聯(lián)交所聯(lián)合宣布了針對(duì)特?？萍脊镜纳鲜幸?guī)則修訂，大幅降低了上市市值門檻。已商業(yè)化公司的市值門檻從60億港元降至40億港元，下調(diào)33%；未商業(yè)化公司的市值門檻則從100億港元降至80億港元，下調(diào)20%。

10月，香港特區(qū)行政長官李家超發(fā)表施政報(bào)告，表示將進(jìn)一步優(yōu)化證券市場，其中又提到善用與內(nèi)地市場互聯(lián)互通的優(yōu)勢，吸引國際企業(yè)來港上市，同時(shí)推動(dòng)內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市。同時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)和港交所將公布進(jìn)一步優(yōu)化上市批核流程的具體措施，令上市申請(qǐng)審批時(shí)間更有確定性。

在一系列政策的推動(dòng)之下，年內(nèi)港股新股的發(fā)行效率和對(duì)內(nèi)地公司吸引力明顯提升，成為推動(dòng)港股IPO復(fù)蘇的重要驅(qū)動(dòng)力。

據(jù)LiveReport大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年11月12日，2024年以來港股共計(jì)56宗IPO，新股平均上市周期（首次遞交招股書至上市日）約為393天，較2023年的449天所有縮短。

此外，據(jù)中國證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，今年以來129家企業(yè)提交了境外上市備案材料，其中多數(shù)也為赴港上市。

值得關(guān)注的是，進(jìn)入下半年后，尤其是9月開始伴隨二級(jí)市場行情升溫，港股IPO市場復(fù)蘇出現(xiàn)加速跡象。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月港股IPO融資規(guī)模達(dá)357.67億港元，創(chuàng)下年內(nèi)新高，約等于前8個(gè)月融資總額的1.8倍。隨后10月，11月又分別達(dá)到144.64億港元，90.26億港元。

期間，港股相繼迎來美的集團(tuán)、地平線、順豐控股、毛戈平等大型IPO和熱門新股。說明政策逐漸生效后，大型IPO對(duì)港股一級(jí)市場的拉動(dòng)作用明顯。

瑞銀全球投資銀行副主席及亞洲企業(yè)客戶部聯(lián)席主管李鎮(zhèn)國還預(yù)計(jì)，四季度港股一級(jí)市場將持續(xù)活躍，在大型IPO項(xiàng)目帶動(dòng)下，港股全年IPO募資金額排名甚至有望重回全球前三。

展望后市，陳翊庭在接受采訪時(shí)樂觀表示，香港IPO市場在2025年會(huì)看到一個(gè)比較明顯的回暖。

另據(jù)報(bào)道，有中介機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年會(huì)有大概5只融資規(guī)模達(dá)到50億港元的新股登陸香港，預(yù)計(jì)有一至兩只融資額達(dá)到約100億港元的重磅新股來港上市。

畢馬威中國資本市場合伙人劉大昌也認(rèn)為，隨著香港IPO市場持續(xù)向好，投資者信心日益增強(qiáng)，香港作為上市目的地的吸引力與日俱增。畢馬威還預(yù)計(jì)，未來將有個(gè)別中東企業(yè)來港作第二上市。

來自安永的報(bào)告還分析稱，當(dāng)下有多重因素正在支撐2025年香港IPO市場的回暖。如美國利率進(jìn)入下行周期，利好非美元區(qū)，包括市場的資金流動(dòng)性等。目前內(nèi)地IPO收緊后，轉(zhuǎn)道香港上市的企業(yè)相當(dāng)部分也將在明年上市。