券商股集體起飛!多重政策利好疊加,估值修復空間充足
原創(chuàng)
2021-12-06 13:29 星期一
財聯(lián)社 梓隆
安信證券指出,券商板塊景氣度處于歷史高位,2021全年業(yè)績在去年高基數水平下增長確定性強,與之背離的是估值尚未到合理區(qū)間。

財聯(lián)社(上海,編輯 梓?。┯?,今日(12月6日),券商板塊大幅走強,截止午間收盤,板塊指數漲逾2%,個股方面,興業(yè)證券漲停,中信證券、廣發(fā)證券漲逾5%,東吳證券、長城證券、華泰證券漲逾4%,東方證券、財達證券、中信建投等股漲幅居前。

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多重政策利好疊加,券商板塊引燃大漲

消息面,12月3日,證監(jiān)會發(fā)布公告,同意開展證券公司賬戶管理功能優(yōu)化試點。經證券業(yè)協(xié)會組織專家問詢和評審,中信證券、國泰君安、銀河證券、中金財富、國信證券、安信證券、招商證券、中信建投、申萬宏源、華泰證券等10家證券公司符合試點的基本要求,獲評審通過。證監(jiān)會同意上述10家證券公司試點。

天風證券指出,此前券商的賬戶體系分割為經紀、信用、期權、基金投顧等各類資金賬戶,實際操作較為復雜,此次功能優(yōu)化將從建立綜合客戶賬戶、允許同名劃轉、分類賬戶管理等方面開展,將有效提升現有賬戶模式的便利性。中金財富、華泰等10家券商為首批試點券商,新賬戶體系將推動券商更好利用客戶資源和拓展業(yè)務鏈條,綜合金融服務將增強客戶黏性,推動財富管理業(yè)務發(fā)展。

中國證券業(yè)協(xié)會近日也出臺了《證券公司收益互換業(yè)務管理辦法》,從滿足市場需求和防范化解風險兩方面著手,對交易商、投資者、交易標的及合約、保證金等方面提出更加規(guī)范的管理要求,細化了管理手段。同時,中國人民銀行發(fā)布消息,中國人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共同起草了《關于促進衍生品業(yè)務規(guī)范發(fā)展的指導意見(征求意見稿)》,并向社會公開征求意見。

東吳證券指出,四部門聯(lián)合發(fā)聲,此次《關于促進衍生品業(yè)務規(guī)范發(fā)展的指導意見(征求意見稿)》將推動業(yè)務健康有序發(fā)展;強調不得掛鉤私募產品,清退無牌照經營,加速推進資本市場秩序優(yōu)化;衍生品規(guī)模逐步擴大,資格牌照不斷放寬,券商搶奪衍生品市場有助于提升自身ROE。

此外,12月3日,中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《關于保險資金參與證券出借業(yè)務有關事項的通知》,安信證券指出,本次放開證券出借業(yè)務,一方面豐富了保險資金的運用方式,有助于盤活保險資金長期持有的存量資產,增厚投資組合收益;另一方面有助于發(fā)揮保險資金機構投資者作用,增加市場券源供給,提升市場流動性和活躍度,利于券商融券業(yè)務發(fā)展。

低位估值有望修復,后市有望演繹行情

今年以來,券商板塊整體表現不佳,截止今日(12月6日)收盤,板塊指數今年跌幅近12%,個股也同樣普跌,近半數個股年內跌幅逾20%,不過也有部分個股表現亮眼,財達證券今年年內上漲近246%,廣發(fā)證券漲幅達67%,東方證券、東方財富漲幅近40%。其中,財達證券于今年5月上市,為次新股。

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注:券商板塊今年股價表現

從估值來看,板塊估值整體偏低,浙商證券非銀研究指出,當前板塊PB1.7倍,處于十年33%分位,估值修復空間充足。同時,在行情啟動的共性條件都具備的情況下,適時降準有望進一步釋放流動性,提振市場情緒,從而催化板塊行情。

具體核心標的方面,安信證券指出,從基本面來看,券商板塊景氣度處于歷史高位,2021全年業(yè)績在去年高基數水平下增長確定性強,與之背離的是估值尚未到合理區(qū)間。證券板塊對政策和流動性具有高敏感性,當前,政策落地與流動性充裕預期共振,券商板塊具備充足上行動力,長期來看,財富管理將重塑券商板塊估值體系,建議投資者關注券商板塊投資機會,推薦財富管理主線券商如廣發(fā)證券、東方證券、東方財富,并關注行業(yè)龍頭中信證券、中金公司H

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