隨著注冊制改革的推進,像過去那樣依靠重組實現(xiàn)“烏鴉變鳳凰”的ST股票將越來越少。
在財務(wù)造假事件“實錘”后,昔日的“中國衛(wèi)浴第一股”*ST新億成了今年內(nèi)A股首只退市股。但就在距離4月21日摘牌僅一步之遙之際,20日上午仍有部分投資者瘋狂拉抬*ST新億。上交所迅速發(fā)布公告稱,針對少數(shù)在交易該股過程中存在拉抬股價等影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)中小投資者交易決策的異常交易行為,上交所依規(guī)對相關(guān)投資者采取了連續(xù)暫停賬戶交易的監(jiān)管措施,并再次提醒投資者關(guān)注風(fēng)險,合規(guī)交易。
為何臨到退市的倒數(shù)第二天,還會有不少資金瘋狂拉抬*ST新億股價?這和此前A股上市公司退市難、退市少的情況有關(guān),在一些投資者的慣性思維中,高收益伴隨著高風(fēng)險,ST股退市后依靠重組等方式依然有重新上市的希望,不如“搏一搏,單車變摩托”,既然利空都已經(jīng)出盡,那會不會絕地反轉(zhuǎn),突然迎來利好?
隨著注冊制改革的推進,這種困境反轉(zhuǎn)式的賭博心態(tài)不再可取,因為ST股票的“殼資源”會大幅貶值,像過去那樣依靠重組實現(xiàn)“烏鴉變鳳凰”的ST股票將越來越少。盲目參與博弈,淪為悲劇的可能性只會越來越大。在這一點上,投資者應(yīng)當(dāng)有清醒的認識,不能繼續(xù)選擇性的忽視風(fēng)險,直到血本無歸后才追悔莫及。上交所昨日火速出手,對一些拉抬股價“設(shè)套”的手法說不,也算是一種當(dāng)頭棒喝式的警醒。
退市新規(guī)嚴(yán)格執(zhí)行之后,今年預(yù)計將會有大批量ST股票誕生,要想最大程度的防止炒作退市股,在及時警示投資者之余,筆者認為相關(guān)配套政策也有進一步完善的空間。比如,可以考慮簡化退市流程、退市時間,原來的15個退市整理期的交易日應(yīng)該大幅縮短,避免給投機者可乘之機;再比如,可以從操作層面提高投資者交易ST股的門檻,比如限定100萬、150萬以上的投資者買入ST股票,起到逼退一些個人投資者的作用,這樣一來游資就會失去炒作的動力。另外,在ST股票的信披監(jiān)管方面,也有進一步加強的空間。
證監(jiān)會歷來對于市場炒作ST股的行為保持高度關(guān)注,近年來也不斷加大警示和執(zhí)法力度。此前,證監(jiān)會也曾明確表態(tài),將嚴(yán)厲打擊四類操縱市場、內(nèi)幕交易行為,包括通過連續(xù)交易等手段操縱流通市值較小的股票,惡意“炒小、炒差、炒新”,造成相關(guān)股票價格在短時間內(nèi)暴漲暴跌等。因此,一些資金最好也放棄過去的慣性思維,因為市場的風(fēng)向已經(jīng)變了,不要對有關(guān)部門釋放的信號視而不見。