財聯(lián)社10月28日訊（編輯 俞琪）十四屆全國人大常委會第六次會議表決本周二晚間批準，明確中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債1萬億元，資金將重點支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板。國聯(lián)基金10月25日研報表示，增發(fā)國債后，財政赤字提高，將會起到帶動GDP增速的作用，進而對股市也屬利好。

短期市場表現(xiàn)來看，上證指數(shù)周三早盤一度漲逾1%，周五更是收漲近1%重回3000點上方。板塊方面，水利基建板塊受增發(fā)萬億國債利好消息提振明顯，以跨流域管道輸水工程等為主營業(yè)務的龍泉股份周五收盤斬獲三連板，節(jié)水閥門生產企業(yè)冠龍節(jié)能錄得連續(xù)三個20cm漲停。

國信證券王開在10月25日研報中表示，2000年以來我國有4次年中增發(fā)國債，歷次增發(fā)國債對A股市場均起到提振信心效果。從月均數(shù)據(jù)來看，增發(fā)國債后上證綜指均呈現(xiàn)上行趨勢。其中2007年增發(fā)1.55萬億元國債后，上證綜指隨后四個月漲幅近50%；2020年發(fā)行1萬億元國債，上證綜指隨后1個月漲約20%。在今年盈利底部已現(xiàn)、利率不算高的前提下，負面情緒的拖累是A股市場偏離基本面的根源，增發(fā)國債有利于活躍資本市場。

王開進一步指出，從歷史經(jīng)驗看，增發(fā)國債對資金投放領域的相關行業(yè)提振作用最為顯著，如2000年增發(fā)的國債以振興基建為目標，催升了建筑相關行業(yè)的行情。中長期角度下，本次國債增發(fā)重點在基建領域（與2000年和2020年相似），對順周期相關行業(yè)提振效果預計更強，同時結合行業(yè)收支所處的位置，鋼鐵、建筑、環(huán)保、機械設備等順周期板塊處在資本開支和盈利增速占優(yōu)的象限，在國債增發(fā)的政策紅利下存在利好支持。據(jù)媒體報道，此次增發(fā)的國債將在今年四季度發(fā)行，發(fā)行落地或在1-2個月內。

從此次特別國債的用途來看，首創(chuàng)證券焦俊凱在10月25日研報中測算并認為將直接利好水利建設板塊。從受益的建材品種來看，受益最直接的是PCCP (預應力鋼筒混凝土管)行業(yè)，還包括水泥和防水等，尤其是此次國債用途提到了東北和京津冀地區(qū)，建議關注冀東水泥和東方雨虹。民生證券李陽團隊在10月25日研報中同時建議關注PE管、復合鋼絲管生產企業(yè)東宏股份，PCCP管生產企業(yè)（韓建河山、青龍管業(yè)、龍泉股份等）。

國泰君安李鵬飛在10月26日研報中提到，地產占鋼鐵直接需求比例一直在35%左右。四季度增發(fā)萬億元國債將進一步增加對明年經(jīng)濟與基建需求的預期，有效提振鋼鐵需求，龍頭及產品結構有優(yōu)勢的鋼企將充分受益。重點推薦產品結構持續(xù)升級的華菱鋼鐵，技術與產品結構領先的寶鋼股份，短期受益基建及水利投資預期恢復的新興鑄管、金洲管道、友發(fā)集團；此外，推薦行業(yè)景氣程度高的特鋼新材料公司，包括估值及盈利底部的中信特鋼、甬金股份，鍋爐管及油井管需求景氣的常寶股份、久立特材、盛德鑫泰，高溫合金龍頭圖南股份。

在環(huán)保行業(yè)，東吳證券袁理等人在10月26日研報中指出，城市排水防澇和水土流失治理屬于環(huán)保企業(yè)業(yè)務范疇，業(yè)務實施依賴于G端投入，隨著國債發(fā)行，地方政府投入增加，相關企業(yè)訂單有望加速，一方面建議關注城市排水防澇，包括洪城環(huán)境、重慶水務、首創(chuàng)環(huán)保、興蓉環(huán)境、順控發(fā)展、巴安水務、節(jié)能國禎、武漢控股、中山公用、綠城水務、碧水源、江南水務、聯(lián)泰環(huán)保等；另一方面蒙草生態(tài)、綠茵生態(tài)、節(jié)能鐵漢、冠中生態(tài)、東珠生態(tài)、正和生態(tài)等水土流失治理企業(yè)有望迎業(yè)務機遇。

對于工程機械領域，浙商證券邱世梁等人在10月25日研報中表示，對基建投資力度加大，工程機械行業(yè)下游需求有望得到修復，預期邊際向好，持續(xù)聚焦強阿爾法屬性龍頭，考慮業(yè)績釋放周期，邊際改善彈性，重點推薦低估值地方國企（徐工機械、中聯(lián)重科、安徽合力）和民企龍頭（三一重工、恒立液壓、杭叉集團）。

值得一提的是，國泰君安李沐華在10月25日研報中還表示，國債重點用于八大方面中還包括城市排水防澇能力提升行動與應急管理信息化、城市地下管廊信息化等工程。計算機多數(shù)公司業(yè)績受政府開支影響較大，增發(fā)國債有望全面修正板塊預期，尤其是政務信息化、醫(yī)療信息化、網(wǎng)絡安全等政府投資強相關細分領域。分析師認為，增發(fā)國債一方面應急管理信息化相關板塊直接受益，另一方面有望全面逆轉ToG信息化低迷預期，看好政務信息化相關公司，建議關注數(shù)字政通、新點軟件、航天宏圖、淳中科技、太極股份、辰安科技、超圖軟件、通行寶、中科江南。