博通開(kāi)啟AI基建2.0時(shí)代?美股又一批公司創(chuàng)新高 透露這些信號(hào)
原創(chuàng)
2024-12-17 15:32 星期二
科創(chuàng)板日?qǐng)?bào) 鄭遠(yuǎn)方
①與英偉達(dá)的震蕩走勢(shì)形成對(duì)比的是,美股AI產(chǎn)業(yè)鏈新一批“明星股”正在崛起。
②這些公司覆蓋了AEC、DCI、存儲(chǔ)、ASIC、光纖等業(yè)務(wù),多家透露訂單強(qiáng)勁,從中或許不難窺見(jiàn)AI基建投資的最新風(fēng)向。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月17日訊 “賣出英偉達(dá),買入博通!”在過(guò)去這幾天以來(lái),博通與英偉達(dá)的表現(xiàn)堪稱“冰火兩重天”。

瑞穗分析師Jordan Klein表示,華爾街正在關(guān)注大型科技公司對(duì)ASIC的需求,這可能是導(dǎo)致英偉達(dá)股票下跌的原因之一;部分投資者可能選擇在短期內(nèi)出售英偉達(dá)股票,以加強(qiáng)他們?cè)诓┩ǖ某謧}(cāng)。

實(shí)際上,若將時(shí)間線拉長(zhǎng)至近一個(gè)月就能明顯看出,與英偉達(dá)不斷震蕩、稍顯黯淡的股價(jià)走勢(shì)形成鮮明對(duì)比的是,美股新一批AI基建產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股正在崛起

近日風(fēng)頭大盛的博通近一個(gè)月來(lái)已漲超50%,“同行”Marvell漲超42%。除此之外,高速連接解決方案提供商Credo漲超九成,“小英偉達(dá)”Astera Labs漲幅也已超過(guò)50%,數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司Pure Storage、光纖通信設(shè)備制造商Ciena漲超35%,交換機(jī)供應(yīng)商Arista漲24.5%……

并且,這些公司大多都在美股最近一個(gè)交易日中創(chuàng)下了近年來(lái)的股價(jià)新高。

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博通和Marvell都主營(yíng)ASIC,且先后都交出了成績(jī)突出的財(cái)報(bào)。

Credo是高速連接及高速串行鏈路通信解決方案提供商,核心產(chǎn)品AEC(有源電纜)。在月初公布的2025財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)中,其營(yíng)收創(chuàng)下新高,達(dá)7203.4萬(wàn)美元,同比增長(zhǎng)63.6%,環(huán)比增長(zhǎng)20.6%,公司表示,“收入拐點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始?!?strong>其收入驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自AEC在下游放量,且絕大多數(shù)AEC出貨都是基于AI應(yīng)用,“預(yù)計(jì)所有美國(guó)超大規(guī)模客戶從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看都會(huì)以某種形式使用AEC”。

Astera Labs主要為云和AI基礎(chǔ)設(shè)施提供基于半導(dǎo)體的連接解決方案。公司在11月初公布的第三季度財(cái)報(bào)顯示,Q3營(yíng)收達(dá)1.13億美元,同比增長(zhǎng)206%,環(huán)比增長(zhǎng)47%,創(chuàng)下單季度新高;預(yù)計(jì)Q4營(yíng)收有望續(xù)創(chuàng)新高,成長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自PCIeRetimer及AEC產(chǎn)品線,公司管理層表示,不論是從積壓訂單還是design in角度,業(yè)績(jī)能見(jiàn)度都非常強(qiáng)。

Pure Storage主要提供企業(yè)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)平臺(tái)。公司本月初交出了超出華爾街預(yù)期的三季報(bào),并給出強(qiáng)勁的四季度業(yè)績(jī)指引、上調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)期。與此同時(shí),公司宣布與“‘四大’AI超大規(guī)模供應(yīng)商之一”簽訂了合同,CEO Charles Giancarlo表示,這是超大規(guī)模企業(yè)首次通過(guò)系統(tǒng)供應(yīng)商來(lái)提供面向客戶的標(biāo)準(zhǔn)存儲(chǔ),“我們提供的解決方案可以取代他們90%的存儲(chǔ)?!?/p>

Ciena主營(yíng)光纖通信,公司也在幾天前公布了最新財(cái)報(bào),雖然利潤(rùn)下滑,但意外強(qiáng)勁的訂單流卻將公司股價(jià)送上了新高。Ciena透露,截至2024 財(cái)年底,在手訂單達(dá)21億美元,本季度訂單“開(kāi)局非常強(qiáng)勁”。公司看到了AI數(shù)據(jù)中心的機(jī)會(huì),主要在于城域數(shù)據(jù)中心園區(qū)網(wǎng)領(lǐng)域。

Arista主要供應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的交換機(jī)、路由器和其他網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。公司近日表示,預(yù)計(jì)2025財(cái)年AI相關(guān)收入可達(dá)7.5億美元,且Arista正從目前的800G產(chǎn)品規(guī)劃升級(jí)1.6Tb甚至3.2Tb 技術(shù),以支持更大規(guī)模AI集群部署。

▌AI基建風(fēng)向有哪些變化?

這些公司覆蓋了芯片、高速互聯(lián)、存儲(chǔ)、光通信、交換機(jī)等環(huán)節(jié)——簡(jiǎn)而言之,仍舊是算力、運(yùn)力與存力。而從他們各自的財(cái)報(bào)與表態(tài)、結(jié)合各家機(jī)構(gòu)券商分析,我們或許不難窺見(jiàn)AI基建投資的最新風(fēng)向:

國(guó)泰君安今日研報(bào)指出,博通電話會(huì)表明,不僅云廠商未來(lái)3年將更多地投入自研AI ASIC芯片,同時(shí)有望建設(shè)超百萬(wàn)XPU集群,這將帶動(dòng)上游的光模塊、交換機(jī)、PCB、高速線纜等產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)繁榮。

在DCI方面(數(shù)據(jù)中心互聯(lián)),Meta、谷歌、微軟、OpenAI等都已開(kāi)始多DC分布式訓(xùn)練,Ciena也已明言,看到AI數(shù)據(jù)中心機(jī)會(huì)主要在于城域數(shù)據(jù)中心園區(qū)網(wǎng)領(lǐng)域。國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為,AI算力部署對(duì)網(wǎng)絡(luò)的需求正在向DCI場(chǎng)景擴(kuò)散,有望帶動(dòng)DCI市場(chǎng)高速增長(zhǎng)。

在AEC方面,Credo、Astera Lab均已提及下游需求之強(qiáng)勁。之前亞馬遜AWS發(fā)布最新的Trainium2和Ultra版本機(jī)柜方案,其中就使用了AEC。券商指出,看到通過(guò)AEC 進(jìn)行Neuronlinkv3互聯(lián)已經(jīng)成為趨勢(shì)。

值得一提的是,Bloomberg Intelligence最近的一篇報(bào)告指出,企業(yè)客戶可能會(huì)在2025年進(jìn)行更大規(guī)模的AI投資,而AI支出增長(zhǎng)將更側(cè)重于推理側(cè),以實(shí)現(xiàn)投資變現(xiàn)或提升生產(chǎn)力。

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