①博時蛇口產(chǎn)園REIT、中金山東高速REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)REIT年度漲幅居前,均超過了15%。 ②目前已審核通過的待上市項目共計8只,正在申報中的項目有20只。
財聯(lián)社6月13日訊(編輯 楊斌)經(jīng)過3個月的反彈,36個REITs項目中32個已實現(xiàn)年內(nèi)上漲。5月以來,REITs行情分化,受益于地產(chǎn)政策“組合拳“頻出,產(chǎn)權(quán)類項目表現(xiàn)更好,而此前上漲較多的收費公路、新能源等項目發(fā)生調(diào)整。REITs在資產(chǎn)荒下仍有較高配置價值,業(yè)內(nèi)建議重視一級市場,從新發(fā)和擴募項目中挖掘性價比的機會。
經(jīng)歷1月的大跌后,中證REITs(收盤)指數(shù)連續(xù)反彈了3個月,2月至4月,指數(shù)的月漲幅分別為12.27%、0.12%、1.15%。5月以來,REITs市場陷入橫盤調(diào)整,中證REITs(收盤)指數(shù)下跌1.45%。
圖:今年REITs區(qū)間行情
(資料來源:Choice數(shù)據(jù),財聯(lián)社整理)
具體來看,反彈過后36只已上市的公募REITs中32只已實現(xiàn)年內(nèi)收漲。其中,博時蛇口產(chǎn)園REIT、中金山東高速REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)REIT年度漲幅居前,均超過了15%。下跌的項目中,僅年初受租金下降消息影響的嘉實京東倉儲基礎(chǔ)設(shè)施REIT跌幅較大,超過了10%。
近期,REITs市場行情出現(xiàn)一定分化,產(chǎn)業(yè)園、保障房等產(chǎn)權(quán)類項目表現(xiàn)更好,而經(jīng)營權(quán)類項目表現(xiàn)不佳。此前上漲較多的收費公路項目領(lǐng)跌,部分年內(nèi)漲幅居前的新能源、環(huán)保項目也發(fā)生調(diào)整。
中金固收團隊認(rèn)為,分化行情主要受基本面和資金面驅(qū)動。在高基數(shù)影響下,高速公路板塊的通行費收入環(huán)比多數(shù)下降。環(huán)保、能源板塊年初至今漲幅相對較大。而產(chǎn)權(quán)類項目中的倉儲物流板塊,依然面臨部分區(qū)域供需結(jié)構(gòu)承壓。
對于5月以來逆勢上漲的產(chǎn)業(yè)園、保障房板塊,有業(yè)內(nèi)人士指出,5月地產(chǎn)政策“組合拳”頻出,地產(chǎn)股與地產(chǎn)債皆異動明顯,底層資產(chǎn)與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)性更大的REITs項目也受到提振。隨著今年一季度季報的公布,相關(guān)公募REITs基本面也在逐步修復(fù)。
中證鵬元統(tǒng)計顯示,1-4月REIT市場的日均換手率為1.02%,4月和5月的日均換手率逐步下降至0.95%、0.78%。盡管成交活躍度下降,市場有止盈情緒,但價格小幅下降后買入力量較強,6月REITs需關(guān)注市場交易量的變化。
對于REITs后續(xù)的配置價值,中信證券首席明明的研究認(rèn)為,廣譜利率下行疊加資產(chǎn)荒環(huán)境,公募REITs或?qū)⒃诖箢愘Y產(chǎn)配置中發(fā)揮積極作用,其既有望成為“固收+”策略增厚收益的選擇,又能夠在高股息策略中作為優(yōu)質(zhì)補充。
中證鵬元認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)園和物流板塊受制于宏觀環(huán)境弱修復(fù)和供給壓力,整體折價較多,投資者仍比較慎重。能源和保障房板塊表現(xiàn)最好且穩(wěn)定,高速板塊前期漲幅較多,近期有所回調(diào),注意部分標(biāo)的的改擴建影響。消費基礎(chǔ)設(shè)施板塊上新后的表現(xiàn)尚可。
中金固收團隊建議重視發(fā)行端“壓估值”趨勢,從一級新發(fā)項目和擴募項目中挖掘性價比的機會。
5月以來,華安百聯(lián)消費REIT、華夏特變電工新能源REIT、招商公路高速公路REIT、華泰紫金寶灣物流REIT獲得交易所審核通過,目前已審核通過的待上市項目共計8只,正在申報中的項目有20只。擴募方面,中航京能光伏REIT和國泰君安東久新經(jīng)濟REIT此前已發(fā)布擴募公告,近期華夏基金華潤有巢REIT、華夏北京保障房REIT、紅土創(chuàng)新深圳安居REIT也密集發(fā)布擴募公告。